Что такое Wall Street Bets, выскочка Reddit group, который избивает Уолл-Стрит?
WallStreetBets-это на самом деле “ r/wallstreetbets ”, и это форум или “субреддит” на популярном сайте Reddit, который является социальной платформой и дискуссионной группой, которая также оценивает веб-контент.
По существу, это группа людей, которым нравится говорить об инвестировании и часто спекулятивном инвестировании. Учитывая, что он находится на Reddit, он сопровождается традиционным стилем Reddit-house, который часто включает в себя ненормативную лексику, иронию и огромную дозу мемов.
Пользователи, как правило, обычные люди, которые торгуют и спекулируют, но иногда они находят и используют ключевые слабые места Уолл-Стрит или финансовых продуктов.
По состоянию на эту неделю в нем насчитывалось около 2,9 миллиона “дегенератов” (как они себя называют) и 726 000 дегенератов, покупающих “Фдс”, или производные финансовые инструменты, такие как опционы.
А что это за вариант?
Опцион-это контракт, который позволяет покупать или продавать акции по определенной цене. Например, вы платите небольшую цену за право купить долю в акции, такой как GameStop, по согласованной цене в какой-то момент в будущем. Для спекулянтов, которые думают, что акции могут вырасти, это способ получить гораздо большую прибыль, чем просто купить акции.
Что они делают с рынком?
Например, их активности и влияния может быть достаточно, чтобы акции обанкротившихся компаний, таких как Hertz ( HTZ ), резко подскочили, что фактически привело к тому, что компания попыталась выпустить новые акции в 2020 году, даже несмотря на то, что она была обанкротилась и “технически” ничего не стоила.
Почему GameStop?
Один из пользователей ставок на Уолл-Стрит сделал ставку на акции как на стоимостную инвестицию, что означает, что этот пользователь рассматривал акции как более ценные, чем указанная цена акций. Дело о покупке акций, писал пользователь, не имело ничего общего с переломом в бизнесе компании, который пострадал во время пандемии.
Так что же случилось с GameStop?
Многие купились на эту логику. В то же время несколько хедж — фондов — профессиональных инвесторов с миллиардами долларов под управлением-продавали акции, делая ставку на то, что они упадут.
В то же время рост курса акций оказал серьезное давление на коротких продавцов. Короткие позиции означают, что вы продаете акции, фактически не владея ими, — вы занимаете их, — поэтому эти короткие продавцы должны были положить деньги в качестве обеспечения (маржин-колл) или “покрыть” свои короткие позиции, купив акции за гораздо большую цену, чем они продали, с убытком.
До сих пор акции GameStop росли так сильно (они начали год с 17 долларов и находятся на отметке около 270 долларов по состоянию на полдень среды), что это поставило эти хедж-фонды в крайнее финансовое затруднительное положение.
Кто прав насчет ценности GameStop?
Трудно сказать. Но это не имеет значения. Экономист Джон Мейнард Кейнс однажды сказал : «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными.”
Таким образом, даже если реддиторы ошибаются и акции в конечном итоге падают, они могут расти достаточно долго, чтобы действительно повредить этим хедж-фондам, вызвав потери примерно в 30% для одного из них.
Как я стал лудоманом на акциях из WallStreetBets
Привет, Смартлаб (уже девятый раз).
Сегодня хочу вам рассказать о том как я чуть не стал «лудоманом» на акциях из WallStreetBets.
Думаю, что всем уже порядком надоела эта тема, но уроки, которые я извлек из всей этой истории, будут безусловно полезны местной публике, которая по слухам в основном и состоит из «лудоманов». По крайней мере ни один раз слышал такое мнение.
Если вам больше нравится потреблять информация в видео формате, то я записал на эту тему видео, после него под катом идет статья на эту тему в случае если вы предпочитаете потреблять информацию в текстовом формате.
Итак начнём, давайте для начала я вкратце расскажу, что такое Рэддит и группа (называемая сабрэддитом) WallstreetBets, Рэддит — это социальная платформа новостей, на которой её члены размещают разные интересные и не очень новости, а остальные члены сообщества голосуют за них, самые интересные новости попадают на первую страницу, соответственно Рэддит разделён на тематические группы, как раз одной из которых является группа или подгруппа (так называемый subreddit) WallstreetBets. Как гласит название сообщества — WallstreetBets — это сообщество для зарабатывания денег и развлечения, но на самом деле — это место куда можно прийти и проголосовать за мемы, когда ваш инвестиционный портфель падает в цене.
По легенде именно мемы и подтолкнули многих молодых участников группы WallstreetBets к безумным покупкам акций игрового ритейлера Геймстоп и других бумаг, а именно:
BB (Blackberry) — бывший лидер по производству телефонов заточенных на бизнес нужды, который безнадёжно проиграл конкуренцию Айфону и на данный момент проводит глубокую реструктуризацию своего бизнеса медленно превращаясь в чисто компанию по выпуску программного обеспечения.
NOK (Nokia) — Компанию Нокиа думаю так же особо представлять не нужно, так же проиграла конкуренцию Эпл
PLTR (Palantir) — Компания по обработке данных плотно работающая с американскими государственными институтами в том числе ЦРУ и ФБР. Одним из основателей и ранних инвесторов является широко известный Питер Тиль, ранний инвестор в Facebook и активный сторонник бывшего президента США Дональда Трампа.
Так же в этой группе очень популярны опционы колл на момент покупки находящиеся вне денег, в случае роста цены на акции дающие гораздо большую прибыль, чем сами акции. На момент написания этой статьи в сабрэддите WallstreetBets уже состояло 9.1 миллиона человек, 174 тысячи из которых торгуют деривативами (опционами, свопами, фьючерсами и форвардами контрактами). Тут наверное стоит рассмотреть подробнее с чего вообще начался феномен WallstreetBets и кто напрямую в нём участвовал и на момент выхода этой статьи был одним из самых успешных бенефициаров всего этого действа.
Знакомьтесь — это Кит Гилл, так же известный под псевдонимами Roaring Kitty на Ютьюбе и u/DeepFuckingValue на Рэддите, Кит один из первых публично на своём Youtube канале в июле 2020 выразил позицию о том, что повышенный шорт интерес в акциях Геймстопа может сыграть злую шутку с хедж фондами имеющими на балансе данные позиции, так же он публично объявил о своей покупке акций Геймстопа и так же поделился этой идеей в Рэддит сообществе WallstreetBets, по видимому это и послужило началом долгой саги по завершению которой колл опционы Геймстопа и других похожих компаний выросли на тысячи процентов при этом озолотив таких людей как Кит Гилл.
До увлечения акциями Геймстопа и до открытия своего Youtube канала Кит работал финансовым консультантом в страховой компании MassMutual, которая находится в Бостоне, Кит был ответственным за написание контента о финансовой грамотности.
На момент выхода этой статьи в конгрессе США состоялись слушания по поводу ситуации с акциями Геймстопа в которых приняли участие основные участники процесса — это вышеупомянутые Кит Гилл на которого к слову в Штате Массачусетс уже подали иск и обвиняют его в мошенничестве с ценными бумагами (будем надеятся что его оправдают иначе мы с вами снова будем свидетелями унижения маленького человека большими корпорациями),
Влад Тенев руководитель бесплатного онлайн брокера Робингуд, как мы с вами знаем бесплатный сыр бывает только в мышеловке и тут стоит напомнить, что Robinhood является крупнейшим поставщиком информации о сделках своих клиентов (на английском процесс называется order flow selling) хедж фондам, которые в основном занимаются высокочастотным трейдингом. Одним из самых больших их клиентов является компания Кена Гриффина — Citadel (который тоже примет участие в слушаниях). Citadel является одним из самых крупных маркет мейкеров на опционном рынке, так что хедж фонды в любом случае заработали на хайпе с опционами и повышенном интересе к акциям клиентов Робингуда, вы можете воспринимать маркет мейкеров, как крупье в казино и одновременно владельцами большой доли в этом казино, поэтому они будут всегда в плюсе.
Так же в слушаниях приняли участие и представители наиболее пострадавших от действий участников группы WallsteetBets хедж фондов а именно руководитель хедж фонда Melvin Capital, очень сильно пострадавшего от своей короткой позиции в Геймстопе — Габриель Плоткин бывший протеже Стивена Коэна одного из самых успешных управляющих хедж фондами и в свое время осужденного за торговлю на основе инсайдерской информации. В этот раз Melvin Capital доигрался до того, что хедж фонду Стивена Коэна Point72 и Citadel Кена Гриффина пришлось срочно добавлять в капитал Malvin Capital 3 миллиарда долларов для его спасения! Так что акулы разъярены не на шутку и будут мстить и как мы видели из иска к Киту Гиллу уже начали это делать.
Еще одним интересным персонажем, который выступил перед конгрессом — это руководитель самого Рэддита Стив Хуфман (Steve Huffman). Если у вас всё хорошо с английским то я настоятельно рекомендую вам послушать данные слушания от начала и до конца, так как они дают очень хорошее представление как работает рынок акций в США.
Что такое short squeeze?
А сейчас я предлагаю чуть подробнее разобраться в том, какого рода операцию провели участники группы WallstreetBets большинство из которых сами того не ведая и почему в ходе этой операции большое количество профессиональных игроков на финансовом рынке потеряли деньги. Итак процесс который спровоцировали адепты WallstreetBets называется short squeeze. Давайте разберемся подробнее что это такое, во первых сначала нужно понять что такое шорт акции, когда вы просто покупаете акцию на рынке вы ставите на то, что её цена пойдёт вверх и вы сможете продать ее с прибылью, вы также можете попытаться заработать на снижении цены акции, данный процесс называется покупкой акции в шорт (или открытие короткой позиции).
Как это происходит в реальности, к примеру у меня на брокерском счету лежат 100 акций Геймстопа — это означает, что я стою в лонге к этим акциям и хочу заработать со временем на увеличении их цены, я также при регистрации со своим брокером выбрал продукт, который позволяет мне через брокера давать свои акции в долг тем трейдерам, которые хотят открыть короткую позицию, тем самым пытаясь заработать на возможном падении цены акции. За эту услугу брокер должен взымать процент с трейдеров, которые берут акцию в шорт. Величина данного процента зависит от того насколько большой объем таких акций есть в наличии у брокера, другими словами насколько охотно клиенты брокера готовы делится данными акциями с продавцами в шорт.
Давайте представим на секунду, что вы как раз и являетесь таким трейдером, вы запрашиваете у брокера 100 акций Геймстопа в шорт, брокер видит сколько его клиентов согласны давать такие акции продавцам в шорт и если такие акции у клиентов брокера есть он открывает для вас короткую позицию и продает эти акции по текущей цене на рынке. Да да, именно продает, то есть принципиальное отличие шорт позиции от лонг позиции именно в том что при входе в шорт вы продаете акцию взятую вами в долг у другого клиента брокера и если она через какое-то время падает в цене, то вы при выходе из короткой позиции выкупаете акцию с рынка по ее снизившейся цене и возвращаете клиенту брокера а ту разницу которая образовалась кладёте себе в карман. Плюс к этому вы должны будете заплатить брокеру комиссию за использование акции, чем больше вы были в короткой позиции тем больше вы заплатите, а брокер уже поделится этой комиссией с другим своим клиентом у которого он взял эти бумаги в шорт.
Соответственно вы теряете деньги если во время вашего нахождения в короткой позиции цена акции пошла вверх и вам пришлось выкупать её с рынка по более высокой цене, вот как раз это и произошло с профессиональными участниками рынка, в начале участники группы WallstreetBets увидели в каких акциях наиболее высокий шорт интерес, шорт интерес это процент акций которые находятся в коротких позициях по отношению к общему числу акций эмитента. Одной из таких компаний был Gamestop, затем толпа стала потихоньку скупать акции Геймстопа и их цена стала расти, соотвественно чем больше растёт цена на акцию тем больше растут убытки шортистов и в конечном итоге настал такой момент когда нервы шортистов дрогнули и они захотели выйти из бумаг Геймстопа, а как мы с вами выяснили выше, чтобы выйти из позиции шортистам нужно было выкупить акции с рынка по текущей уже весьма подросшей цене, в определенный момент среди шортистов возникает паника и наступает short squeeze, так как на рынке появляется всё больше и больше шортистов, которые выкупают акции, чтобы закрыть свои короткие позиции, а цена растёт всё выше и выше подгоняя всё новых и новых шортистов это вызывает само усиливающийся процесс.
Как стать лудоманом!
Ну и на десерт я оставил рассказ о том, как всё-таки мне лично удалось заработать самому на данной ситуации меньше чем за три дня 700 тысяч рублей, а потом за один день чуть всё не потерял из-за своей жадности.
Сразу хочу предостеречь почтенную публику от повторения ошибок, которые я совершил.
И перед тем как я расскажу о всех подробностях я хочу уточнить несколько вещей, во первых я рисковал не последними деньгами, во вторых, я на рынке уже около 10 лет и механизм рынка акций и облигаций мне знаком, в третьих я рисковал во время первого входа в рынок десятью тысячами долларов, во время второго входа в рынок тридцатью пятью тысячами долларов и в третий, самый неудачный, уже пятьюдесятью тысячами долларов.
Давайте чуть-чуть рассмотрим какую небольшую аналитическую подготовку я провёл, чтобы понять в какие акции мне входить и когда именно, естественно всё началось с просмотра сабредита WallstreetBets на тот момент там состояло около двух миллионов человек и новых топиков создавалось уже достаточно большое количество, после прочтения около пятидесяти топиков, я составил в Excel примерный список бумаг, который местная публика торговала или собиралась торговать и проделал небольшую подготовительную работу, прилагаю скриншот со страницы этого файла (извиняюсь что некоторые части на английском, но мне иногда так удобно):
Так же я смотрел на Твиттер известного создателя и президента Barstool Sports, Дэйва Портного, но кроме пенни стоков данный господин на тот момент ничего не советовал.
Как видно из скриншота выше, красным я попытался выделить риски в некоторых бумагах которые я собирался торговать, как вы узнаете ниже я остановился на двух достаточно известных бумагах, BB (Blackberry)
Второй компанией, которой я собирался торговать была AMC Entertainment Holdings Inc (AMC)
Если быть полностью честным, то фундаментальные показатели компаний в таких ситуациях должны интересовать вас меньше всего, а вот то, что компании будут в ускоренном порядке пытаться выпустить дополнительные бумаги на волне «хайпа» вы всегда должны учитывать.
Итак, вот мой журнал сделок взятый из отчёта моего брокера Interactive Brokers. Из него вы можете посмотреть в какой момент я заходил и выходил из сделок и сколько было заработано в общей сложности, в подлинности этого отчёта вы безусловно будете сомневаться, так что давайте сразу договоримся, что это демо!: )
Из него видно, что я торговал только Blackberry (BB) и AMC Entertainment Holdings Inc (AMC) к самой же популярной бумаге Gamestop (GME) я даже не притрагивался, так как посчитал её слишком рискованной на тот момент времени.
Перед тем как лезть в данные бумаги я так же проверил объемы call опционов вне денег с исполнением 29-ого января, обычно покупаемых адептами WallStreetBets. Открытый интерес по таким коллам вне денег, был огромен, что в принципе подтверждало всеобщую теорию, что цену будут гнать вверх для того, чтобы все эти опционы выросли в цене к моменту экспирации.
Робингуд забирал деньги у бедных и отдавал богатым
Один из рисков который я совершенно не предусмотрел было закрытие брокерами покупки акций, которое и произошло, Robinhood, Webull или полностью запретили покупку или сильно повысили требования по маржину.
Еще стоит отметить, что в последний день, когда я совершал сделки Робингуд открыл торговлю, но на очень маленькие лимиты, можно было покупать всего несколько акций AMC и BB и одну акцию GME, так же снизил лимиты по опционам на все бумаги.
Итак, какие выводы я сделал из своей последней убыточной сделки и почему лезть в неё не нужно было от слова совсем, во первых Робингуд заметно сократил покупку акций и опционов обсуждаемых на WallStreetBets. Как показала практика основная часть «дегенератов» покупает бумаги использую именно этого брокера.
Преимущество всегда будет на стороне хедж фондов
Напомню, что Robinhood является крупнейшим поставщиком информации о сделках своих клиентов хедж фондам, которые в основном занимаются высокочастотным трейдингом. Одним из самых больших их клиентов является компания Кена Гриффина — Citadel. Эта же компания является одним из самых крупных маркет мейкеров на опционном рынке, так что хедж фонды в любом случае заработали на хайпе с опционами и повышенном интересе к акциям клиентов Робингуда, вы можете воспринимать их как крупье в казино и одновременно владельцами большой доли в этом казино, поэтому они будут всегда в плюсе.
Пожалуй закончу тем, с чего начал, как видите деньги не растут на деревьях и рог изобилия не будет работать вечно, как уже показали следующие дни, если вы собирались, или собираетесь поспекулировать на данных бумагах, да еще и на последние свои деньги, я бы сильно вас предостерег от этой затеи, как я уже сказал выше, я не профессиональный спекулянт и в таких историях участвую редко и пытаюсь быть предельно осторожным, но даже я не смог побороть искушение и полез на третий день в рынок уже на 50 тысяч долларов, но слава Богу всё закончилось для меня хорошо и я вовремя морально собрался и зафиксировал свои убытки, да и по итогу всей этой авантюры заработал хорошие деньги даже для меня.
Если вам понравилась данная статья, то самым большим выражением благодарности от вас была бы подписка на мой Youtube канал, на котором кстати я ничего не продаю и не буду продавать никогда, а только иногда выражаю свои мысли по темам, которые меня сильно интересуют, в основном это инвестиции, инфляция и другие экономические темы.
Форум WallStreetBets как источник инвестиционных идей
Влияние пользователей на WallStreetBets (WSB) измеряется путем отслеживания вероятности того, что пользователь начнет новое обсуждение актива, учитывая предыдущее участие в обсуждении того же актива, измеренное по истории их комментариев.
Таким методом замечено, что пользователи, которые комментируют одно обсуждение, касающееся конкретного актива, примерно в четыре раза чаще начинают новое обсуждение этого актива в будущем. Причем вероятность возрастает с каждым дополнительным обсуждением. Это убедительный признак, что инвестиционные стратегии воспроизводятся через социальное взаимодействие. Это дополнительно подтверждается выводами о том, что мнения, выраженные в связанных материалах, сильно коррелированы в наборе моделей пространственной регрессии. В частности, это означает, что медвежьи настроения, похоже, распространяются больше, чем их бычьи аналоги. Поэтому такой рост.
Занимательны и три ключевых наблюдения авторов работы о качественном понимании поведения неинституциональных инвесторов.
1) Торги, поощряемые на платформе, обычно представляют собой азартные игры с высоким риском на рынках опционов. Таким образом, поразительный характер этих сделок выделяется как отклонение от традиционной теории портфеля.
2) Пользователи используют сочетание рассказов, иногда саркастических по тону, в дополнение к предложениям или поискам торговых советов. При этом несколько повествований, оцененных с помощью тематической модели, последовательно следуют тенденциям реального мира, таким как американские выборы, легализация марихуаны и пандемия COVID-19.
3) В разговоре доминируют несколько активов. Фактически, частотное распределение представлений и связанных с ними комментариев сильно хвостовое, с хвостовым индексом около 0,9. Более экстремальные, чем типичное частотное распределение слов, поэтому некоторые активы не только доминируют в общем дискурсе, но и постоянно развиваются в популярности, чтобы задавать тон дискурсу.
К счастью, социальное заражение требует времени, чтобы его развить, и его можно отследить. Возможно, следует ужесточить торговые лимиты на акции, которые демонстрируют бешеную активность, чтобы предотвратить дестабилизирующие движения рынка. Возможно, маржинальные требования должны быть увеличены для акций, которые подлежат погашению розничными инвесторами. В любом случае регулирующим органам необходимо действовать, чтобы гарантировать должную капитализацию рынков и, чтобы новое развитие не стало источником системного риска, что может проявляться от таких действий.
Автор: TYLER DURDEN
На прошлой неделе мы писали, что после восстания на Reddit (и рейдов коротких сжатий), которые продемонстрировали громадную мощь онлайн-форума фондового рынка, один недавно созданный фонд Cindicator Capital пытался нанять «трейдеров специализирующихся на настроениях» у которых есть обширный опыт в Wall Street Bets, то есть кого-то у кого есть «3+ года активного опыта торговли с впечатляющими прибылями и убытками, глубокое знание опционов и индикаторов, твёрдое представление о вероятности, даже если кандидат незнаком с теорией. (т.е. хороший игрок в покер) и самое важное, кандидат должен «быть» активным участником r/wallstreetbets с учётной записью более > 365 дней и кармой более 1000″.
Последнее требование было самым важным, поскольку фонд надеялся нанять «авторитетного участника» WSB, который представлял бы торговые идеи как «опытнейший» аккаунт WSB у которого хотя бы одна рекомендация вызывала безумные покупки (или продажи).
Возможно, Cindicator Capital просто искали кого-то, кто мог бы читать «настроения» WSB (аналогично тому, что Citadel делает каждый день для Robinhood, за которую последний платит 350 миллионов долларов в год). За этот конкретный навык фонд обещал заплатить 200 000 долларов плюс 30% бонуса за результат.
Мы нашли веб-сайт SwaggyStocks.com, который мониторит популярный форум и публикует «самые популярные акции, упомянутые в группе-reddit — WallStreetBets за последние 24 часа». Ниже инструкция с сайта «как это работает»:
… и, что более важно для трейдеров, которым важны текущие данные, страница настроений онлайн и их изменение с течением времени.
… а также есть функция, которая может быть особенно интересна тем, кто специализируется на коротких сжатиях: калькулятор опций, который смотрит, где находится gamma pin, или «max pain»…
… а также исторические данные.
Новая экспериментальная функция предоставляет бот для бумажного трейдинга «покупать во время провала», который выполняет бэктесты покупок во время ослабления и продаж во время укрепления:
Наконец, есть индекс WallStreetBets, показывающий эффективность по отношению к наиболее обсуждаемым именам.
Пока ещё неизвестно, насколько полезны эти данные для других трейдеров как розничных, так и институциональных. Мы напомним читателям, что летом 2020 года RobinTrack, который предоставлял аналогичные данные о деятельности печально известного брокера Robinhood, стал одним из самых популярных веб-сайтов среди трейдинговых терминалов, прежде чем он внезапно прекратил публиковать какие-либо данные в августе, после того как Robinhood (или один из его крупнейших клиентов winkwink) решил, что ценность, которую предоставляет сайт слишком велика, чтобы её можно было предоставлять бесплатно. Если SwaggyStocks окажется столь же популярным и полезным, скорее всего он тоже исчезнет.