Сравнение ETF на индекс S&P 500, доступных в России
В настоящее время на Московской бирже представлено 5 ETF на индекс S&P 500. Это фондовый индекс, в который включено 500 компаний США с наибольшей капитализацией. Отметим, что инвестировать в данный индекс имеет смысл на достаточно длительном промежутке времени – от 5 лет. Дело в том, что на горизонте в 2-3 года можно не получить ожидаемой доходности, и даже уйти в минус. Как показывает практика, на длительном промежутке времени индексные фонды показывают большую доходность в сравнении с активно управляемыми.
Очень привлекательными выглядят иностранные ETF на индекс S&P 500, с комиссиями до 0,1%, но, чтобы их купить, нужно иметь счет у зарубежного брокера, либо статус квалифицированного инвестора. Поэтому рассмотрим, какие бумаги возможно купить у Российских брокеров, и в чем их отличия.
FXUS от Finex
ETF на акции компаний США с наибольшей капитализацией FXUS осуществляет непосредственную покупку ценных бумаг. В отличии от рассмотренных ниже, этот фонд торгуется не только в России. Целевой индекс — Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR. Отличие данного индекса от S&P 500 в том, что он учитывает дивиденды, а также включает в себя 15% акций других стран. Таким образом, сравнивать его динамику с S&P 500 не вполне корректно. Дивиденды от акций реинвестируются. Сбор управляющей компании заявлен в 0,9%.
Сравнение FXUS с индексом Solactive
Состав ETF FXUS (10 самых крупных составляющих):
AKSP от Альфа-Капитал
Данный фонд состоит из иностранных ETF. Точный состав не раскрывается, но есть информация, что он состоит в основном из iShares Core S&P 500. Дивиденды от акций реинвестируются. Отклонение от целевого индекса должно составлять не более 5%. За управление взимается 1,05%. Минусом AKSP можно считать отсутствие возможности купить его за рубли. Поэтому для ИИС этот фонд можно не рассматривать.
Сравнение AKSP с бенчмарком
TSPX от Тинькофф
TSPX от Тинькофф покупает акции крупнейших компаний США из состава S&P 500. Дивиденды реинвестируются. Отклонение от целевого индекса по условиям не превышает 5%. Комиссия составляет 0,79%. TSPX был запущен совсем недавно, поэтому сравнивать его с целевым индексом пока не имеет смысла.
Состав TSPX (10 самых крупных составляющих):
SBSP от Сбербанка
SBSP также покупает акции США. Выплаты по акциям из состава реинвестируются. Налог на дивиденды не учитывается в комиссии, поэтому затраты на управление будут больше заявленных. Отклонение от бенчмарка должно быть не более 3%. Стоимость содержания фонда оценивается в 1%.
Сравнение SBSP с бенчмарком
Состав SBSP (10 самых крупных составляющих):
VTBA от ВТБ Капитал
VTBA состоит только из иностранного ETF Ishares Core S&P 500. Таким образом, он инвестирует в целевой индекс косвенным способом, через другой финансовый инструмент. По правилам, отклонение от целевого индекса должно составлять не более 5%. За управление придется отдавать 0,81% ежегодно.
Сравнение VTBA с бенчмарком
Ошибки слежения
У всех рассматриваемых фондов существует так называемая ошибка слежения. Это разница между относительной стоимостью целевого индекса и стоимостью ETF. В данном сравнении не будем рассматривать ETF от Тинькофф, так как по нему еще недостаточно информации для анализа. Рассмотрим, как сильно различается доходность представленных бумаг и отслеживаемого индекса. В таблицах ниже в строке «Индекс» указан прирост стоимости в процентах:
Доходность ETF за 3 месяца:
| № п/п | Показатель: | FXUS | AKSP | SBSP | VTBA |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Биржевая цена, % | 15.15 | 13.89 | 13.95 | 13.89 |
| 2 | Отслеживаемый индекс, % | 13.68 | 11.31 | * | 11.31 |
| 3 | Индекс S&P 500 + дивиденды, % | 12.73 | 12.73 | 12.73 | 12.73 |
| 4 | Индекс S&P 500, % | 12.27 | 12.27 | 12.27 | 12.27 |
| 5 | Разница (п.1-п.2), % | 1.47 | 2.58 | * | 2.58 |
| 6 | Разница (п.1-п.3), % | 2.42 | 1.16 | 1.22 | 1.16 |
| 7 | Разница (п.1-п.4), % | 2.88 | 1.62 | 1.68 | 1.62 |
Доходность ETF за 1 год:
| № п/п | Показатель: | FXUS | AKSP | SBSP | VTBA |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Биржевая цена, % | 18.83 | 15.75 | 13.63 | 13.59 |
| 2 | Отслеживаемый индекс, % | 18.89 | 16.26 | * | 16.26 |
| 3 | Индекс S&P 500 + дивиденды, % | 16.4 | 16.4 | 16.4 | 16.4 |
| 4 | Индекс S&P 500, % | 14.3 | 14.3 | 14.3 | 14.3 |
| 5 | Разница (п.1-п.2), % | -0.06 | -0.51 | * | -2.67 |
| 6 | Разница (п.1-п.3), % | 2.43 | -0.65 | -2.77 | -2.81 |
| 7 | Разница (п.1-п.4), % | 4.53 | 1.45 | -0.67 | -0.71 |
Как мы видим из таблиц, процентная разница в стоимости не превышает заявленную управляющими компаниями. Однако, FXUS на несколько процентов обгоняет S&P 500 даже с учетом выплаченных дивидендов.
Выводы
Все из 5 представленных ETF можно легко купить у Российских брокеров на бирже. AKSP и VTBA инвестируют в иностранный ETF от Ishares, комиссия которого составляет всего 0,04% ежегодно. Остальной процент приходится отдавать управляющей компании. FXUS показывает более высокую доходность за год относительно конкурентов. Также плюсом этого фонда можно считать налог на дивиденды от акций из состава в 15%, а не в 30%, как у Российских БПИФ. Причиной является его нацеленность на индекс, несколько отличный от S&P 500. Для удобства наиболее важные параметры фондов сведем в таблицу:
| Наименование ETF | Объем фонда (СЧА), USD | Комиссия, % | Модель фонда | Доходность за 1 год (руб.) | Доходность за 3 мес (руб.) |
|---|---|---|---|---|---|
| FXUS от Finex | 96 785 250 | 0.90 | Репликация | 41,61 % | 8,73 % |
| AKSP от Альфа-Капитал | 61965510 | 1.05 | Фонд фондов | 36,94 % | 7,77 % |
| TSPX от Тинькофф | 3908071 | 0.79 | Репликация | — | — |
| SBSP от Сбербанка | 22397560 | 1.00 | Репликация | 35,42 % | 7,82 % |
| VTBA от ВТБ Капитал | 11 997 220 | 0.81 | Фонд фондов | 35,73 % | 7,59 % |
Таким образом, можно рекомендовать к покупке ETF FXUS от Finex. Но для диверсификации инвестиций целесообразно купить один или несколько других представленных в данном обзоре фондов.
5 способов инвестировать в S&P 500 на Московской бирже
S&P 500 — индекс акций 500 крупнейших компаний, представленных на американских биржах. Он служит отличным ориентиром, если вы хотите купить акции компаний — флагманов мировой экономики.
Самый удобный способ инвестировать в S&P 500 — через фонды, но можно также собрать портфель из отдельных акций, копируя индекс. Здесь мы рассмотрим первый вариант.
На Московской бирже сейчас представлены 32 фонда на акции. Посмотрим, какие из них позволяют рядовому инвестору вложиться в главный мировой индекс.
FinEx USA UCITS ETF — FXUS
Этот ETF следует за аналогом S&P 500 — индексом Solactive GBS United States Large & Mid Cap. Паи фонда можно купить за рубли и доллары.
Поступающие дивиденды фонд реинвестирует. Но так как он зарегистрирован в Ирландии, фонд платит с дивидендов налог по ставке 15%. Кроме того, этот инструмент считается иностранным — его нельзя приобретать некоторым госслужащим
Страна регистрации: Ирландия
«Сбер — S&P 500» — SBSP
Он следует за индексом S&P 500 полной доходности и делает это через прямую покупку ценных бумаг.
Фонд реинвестирует дивиденды по мере поступления. Налог с поступающих дивидендов фонд платит по ставке 30%.
Паи фонда можно купить за рубли и доллары. Покупая ETF за рубли, стоит помнить, что он все равно считается долларовым — он по-прежнему будет вести себя как долларовый инструмент
Страна регистрации: Россия
«Тинькофф — S&P 500» — TSPX
Молодой фонд, запущенный в декабре 2020 года. Он следует за индексом S&P 500 и, как и «Сбер — S&P 500», напрямую покупает ценные бумаги.
Фонд торгуется только за доллары. Если покупать через Тинькофф-инвестиции, брокер не взимает комиссию за операцию
Комиссия фонда: 0,79%
Страна регистрации: Россия
«ВТБ — фонд акций американских компаний» — VTBA
Этот БПИФ запущен в июне 2019 года. Он следует за индексом S&P 500, но покупает не бумаги напрямую, а паи иностранного ETF iShares Core S&P 500. Это значит, что инвестор платит двойную комиссию: российской и зарубежной УК. Правда, последняя взимает всего 0,07%
Фонд торгуется за рубли и доллары
Комиссия фонда: 0,81%
Страна регистрации: Россия
«Альфа-капитал S&P 500» — AKSP
Фонд запущен в марте 2019 года. Он тоже покупает не бумаги напрямую, а паи другого ETF — iShares Core S&P 500.
Кроме этого, у него самая высокая комиссия за управление среди конкурентов. Паи доступны для покупки только в долларах
Сравнение фондов на акции компаний США
Всем привет! Решил собрать данные и проанализировать доступные простым инвесторам фонды на акции компаний США (точнее даже не США а всей Северной Америки).
Как вы знаете, я предпочитаю инвестировать не покупая отдельные акции, а покупаю рынок целиком через фонды. Если по акциям РФ у нас есть достаточно много информации, чтобы вникнуть в состояние дел компании и покупка отдельных акций может быть оправданной, то с иностранными бумагами все сложней, информации меньше + если вы будете получать от них дивиденды, то придется отчитываться в налоговую (пусть это и не сильно трудно, но время отнимает), поэтому иностранные акции лично я покупаю только через фонды.
Итак — какие фонды у нас доступны для покупки
Сразу оговорюсь, что в данной статье речь пойдет только о фондах на широкий рынок США. Вообще на Мосбирже доступно много фондов на акции компаний США, но большинство из них либо отраслевые, либо следуют за каким-то отдельным индексом (индекс дивидендных аристократов, например), либо учитывают какой-то отдельный фактор или категории акций (например фонд на моментум-фактор от Открытия, фонд на SPAC компании от Тинькова и т.п.), а вот фондов на общий рынок США у нас не так много, всего 5 штук:
SBSP от Сбера, также следует за индексом SP500
AKSP от Альфа-Капитала, также следует за индексом SP500 TSPX от Тинькова, аналогично идет за индексом SP500 FXUS от Финекса, следует за индексом Solactive US Large & Mid Cap (он чуть отличается от индекса SP500, но не критично)
Какой из них выбрать?
Я уже делал похожий разбор для фондов на индекс Мосбиржи (результаты тут), краткий вывод — успех фонда (для инвестора) зависит не только от величины его комиссии, но и от качества его управления (может сильно повлиять на результаты и уничтожить значительную часть вашей прибыли).
А при сравнении фондов на акции США задача сравнения еще сильнее усложняется, так как:
При выборе фонда для максимизации нашей прибыли нам необходимо выбрать фонд с минимальными общими издержками (сюда будут входить явные и скрытые комиссии, потери на налогах, потери на качестве управления).
Сравним формальные условия фондов
VTBA — имеет официальную комиссию 0,81%, но покупает акции не напрямую, а паи ETF CSPX с комиссией 0,07%. Этот ETF дивиденды не выплачивает, а накапливает внутри себя (соответственно в ВТБ они тоже не приходят отдельно), ставка налога у этого ETF по дивидендам 15%, что при средней див.доходности SP500 в 2% дает потери на налогах еще в 0,3%. Итого формальные затраты 1,18%.
SBSP — официальная комиссия 1,0%, акции покупает сам (мой респект Сберу за честность), но ввиду того, что не имеет никаких льгот в США при получении дивов, их облагают максимальным налогом в 30%, что дает потери в 0,6%. Итого формальные затраты 1,6%.
Для удобства свел все данные в табличку:
Таблица сравнительных комиссий
Формально побеждает VTBA с небольшим перевесом над FXUS, но давайте рассмотрим еще качество управления фондами.
Качество управления фондами
Как оценить, качественно фонд управляется или нет — сравнить его с бенчмарком (индексом, за которым он следует), чем меньше фонд от него будет отставать, тем лучше, в идеале фонд должен отставать только на размер комиссий и налогов, но по факту абсолютно все фонды хоть немного, но отстают.
Сравнивать с индексом не так просто, как для рублевых фондов, так как часть фондов торгуется в рублях (необходимо учитывать изменение курса валюты + сам курс плавает, в расчетах принимаю курс ЦБ на этот день), в цене самих фондов бывают выбросы цены в обе стороны. Для упрощения расчетов использовал данные по накопленному отставанию от индекса за все время существования фонда. Это не совсем правильно, так как молодые фонды сильнее отстают от индекса, чем старые (как правило), с другой стороны, если брать какую-то произвольную дату для расчетов, случайные выбросы цены тоже повлияют на итоговый результат.
Вот, что получается:
Добавил данные в ту же таблицу
Видно, что фонды от ВТБ, Сбера и Альфы к свои комиссиям реально добавляют еще 0,5-1,0% потерь на управление (и если считать, что на долгосроке реальная, не номинальная доходность рынка акций 5%, то это 10-20% от вашей прибыли!).
У Тинькова на первый взгляд все отлично, но я глянул график внимательней — как раз сейчас происходит аномальный выброс цены (и такое у Тинькова происходит довольно часто), навскидку реальные потери Тинькова 0,4-0,5% — но это прилично получше, чем у других фондов. Ну а Финекс вообще молодцы, мало того имеют льготы на налоги, так еще и обгоняют индекс — и реальное фактическое отставание от индекса вдвое-втрое меньше, чем у остальных. Браво!
Лирическое отступление
Если сравнить график FXUS и SBSP (лучший из фондов, который существует достаточно долго), то можно увидеть следующую картину:
Синяя линяя — FXUS, желтая — SBSP
Фонд Финекса обгоняет фонд Сбера почти на 2% в год (что значительно больше разницы в реальных расходах), но в этом нет заслуги фонда — они просто следуют за чуть разными индексами. Значит ли это, что индекс Solactive US Large & Mid Cap за которым идет FXUS будет и дальше обгонять индекс SP500 — нет, далеко не факт и вот почему:
Различия в индексах: в SP500 включается фиксированное количество компаний — 505 наибольших по капитализации, и для включения они обязательно должны быть прибыльные хотя бы год. А в Solactive US Large & Mid Cap переменное количество компаний и критерий прибыльности не применяется. Доли компаний в индексах весьма схожи, но в последние годы была одна значительная аномалия — это Tesla — она обладала огромной капитализацией, но при этом не была прибыльной и соответственно ее не было в SP500. Теперь она туда попала и весьма вероятно, индексы будут двигаться более синхронно
Выводы
Лично в моих глазах FXUS вышел победителем из этого соревнования. При выборе фонда важно ориентироваться не только на размер заявляемых комиссий, но и на фактические потери на всем (налоги, скрытые комиссии, потери на управлении) — это сильно сказывается на вашей прибыли и в долгосроке может ее сократить на десятки процентов.
Индексные фонды американских акций на Мосбирже
Еще несколько лет назад выбирать было не из чего. Был ETF FXUS управляющей компании FinEx. Он существует на рынке с 2013 и за это время зарекомендовал себя как хороший способ инвестиций в акции США.
В 2019 году у FXUS появились конкуренты – AKSP, SBSP и VTBA. Что немаловажно все три фонда следовали «брендовому» S&P 500. В то время как для FXUS бенчмарком является менее известный индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR.
Из новых индексных фондов на американские акции – TSPX и RCUS (тоже на S&P 500).
Название
Тикер
Особенность
FinEx USA UCITS ETF
через iShares Core S&P 500 ETF (TER 0,03%)
Тинькофф Эс энд Пи 500
через iShares Core S&P 500 UCITS ETF (TER 0,07%
через iShares Core S&P 500 UCITS ETF (TER 0,07%)
В прошлом году мы сделали сравнение фондов, следующих S&P 500: Обзор БПИФ, следующих индексу S&P500 в 2020 году. В обзор не попал FXUS, так как он формально следует другому индексу. В этом году мы добавили FXUS к сравниваемым фондам.
RCUS Райффайзена – слишком новый фонд (торгуется с сентября 2021). По нему еще нет статистики. Поэтому в сравнении он не участвует.
Смарт-бета и секторальные индексы
В наш обзор не включены различные фонды на сложные индексы, часто придуманные самими управляющими компаниями в попытке показать доходность выше среднерыночной. Эти попытки в большинстве случаев связаны со стремлением УК получить более высокую комиссию за свои услуги. С точки зрения инвесторов инвестиции в подобные фонды редко заканчиваются чем-либо хорошим. Подробнее об инвестициях в модные smart-beta в статьях:
Кроме того, в обзор не вошли секторальные биржевые фонды (например, индексы IT компаний или биотехнологий). На наш взгляд, это является попыткой активного подхода к инвестициям. Но люди, которые профессионально разбираются в инвестициях и понимают (или думают, что понимают), какой сектор экономики будет доминировать в будущем, обычно инвестируют не в индексы, а в акции отдельных компаний.
FXUS и S&P 500
Начнем с важного вопроса. Можно ли использовать в качестве бенчмарка S&P 500 для фонда Финэкса?
Цифры подтверждают возможность использования S&P 500 полной доходности в качестве бенчмарка для FXUS. Среднегодовое отставание -1,78% за последние 5 лет. Ошибка следования (Tracking Error) – 4,26%. Не идеально, но мы увидим, что ошибка у фондов на «родной» S&P 500 бывает еще больше.
Стоит оговориться, что разница между биржевыми индексами особенно хорошо ощущается в моменты крупных биржевых коллапсов, но в статистике FXUS таких периодов пока нет.
Основные фонды на акции США
Для фондов SBSP, AKSP и VTBA уже накопилось 2,5 года статистики.
Первый сюрприз… FXUS за два с половиной года отклонился от S&P 500 TR меньше всех. Вернее, FXUS отклонился от бенчмарка в другую сторону. Он обогнал индекс на 0,6%. А все остальные отстали… На всякий случай стоит объяснить, что именно отставание от бенчмарка на величину сравнимую с TER является «нормальным» для индексных фондов.
К сожалению, за неимением данных индекса Solactive не получится с точностью объяснить причину опережения FXUS в 2020 году. Во всяком случае «мидкапы» не обгоняли индекс крупной капитализации на 2% в 2020 году. Поэтому такие «сюрпризы» говорят не в пользу FXUS.
В России нет нормальных фондов на индекс S&P500. Обзор
Подведем некоторые итоги моего анализа фондов на S&P500.
Мой опыт на фондовом рынке привел меня к тому, что лежит на поверхности — большинство инвесторов не смогут обогнать индексы. Это закономерность сложена десятилетиями и 2020 год казалось бы перевернул её. Не думаю. Он дал неплохие возможности, но давайте дождемся 2030 года или хотя бы 2023. Скорее всего, большинство снова сравняются «с рынком» или будут ниже. Зачем гнаться за лошадью на собаке, если можно либо оседлать её, либо запрячь в телегу и спокойно сидеть и смотреть на тех, кто на собаках играет с ней в догонялки?
Переводя это в плоскость фондового рынка: мы можем не гнаться за индексами, а купить на них фонды, ничего не делать и быть наравне с ними. При этом мы никогда не совершим ошибку, неудачную сделку, не увидим неудачный отчет и еще у нас появится куча свободного времени, где мы можем заработать еще больше денег, чтобы инвестировать.
При этом вам не надо проходить какие-то платные курсы, подписываться на платные каналы и эти деньги тоже будут работать на вас. Про курсы я писал как-то свое мнение, но это отдельная история.
Когда я сравнил все фонды на графике, то меня постигло глубокое разочарование и недоумение.
Горизонт с начала года:
Ну а на этом горизонте наших фондов и вовсе нет. Американские фонды показали примерно такую же доходность, а та неточность, которая присутствует, на таком горизонте вполне сносная.
Если с моими деньгами я не испытываю проблем, куда их инвестировать, то вот в какой фонд положить детские деньги, меня беспокоило. У них не такие суммы и поэтому те комиссии, которые в Interactive Brokers (0.35$ на сделку при любой сумме покупки) для них большеваты.
Но когда я прогнал все фонды через виртуальный портфель, я обнаружил, что все очень печально.
Портфель также можете посмотреть по ссылке.
Со мной скорее всего перестанет разговаривать команда Тинькофф (( И мне очень жаль. Но уверен, что прочитав это, они сами задумаются стоит ли инвестировать в их фонд. Только вслух об этом не скажут никому.
Но если кто-то считает, что я не прав, то готов выслушать и вас.
Давайте попробую подумать за вас.
⬛Если у вас меньше 10000$, то для пассивной стратегии вам подойдет только российский брокер. Даже при такой сумме, вы будете платить у американского брокера 120$ в год, а это 1.2% от депозита, но это все равно меньше, чем отставание за год у наших фондов.
По поводу налоговых льгот. Есть письмо Минфина. Если вы в нем найдете ограничения, то напишите мне.
⬛Инвестиции в американские фонды со статусом квала у российских брокеров.
Самое что плохое в этой схеме — это то что вы покупаете бумагу, как внебиржевую. Коротко — это очень плохой с правовой точки зрения статус у бумаги. Ну и, собственно, он не доступен той основной целевой аудитории, которой я пишу этот пост. Тем, кто потихоньку откладывает деньги на свое будущее.
Но имеет ли это значение для людей, кто совершает 1 покупку в меся?! Не думаю.
Из недостатков этого фонда — то что высокая стоимость 1 шт, но для портфеля #подружка это вполне подходит.
Если же вы инвестируете по 500₽ в месяц, то вам на первом этапе не так сильно важно насколько отстает фонд. Можно складывать в любом и потом ребалансировать.
Дальше я буду разбираться с фондами на российские акции.
Благодарим за обзор, в своем ответе мы объясним причины отклонений и расскажем о мерах, которые предпринимаем. По закону выдача паев осуществляется по цене пая за вчерашний день, а инвестирование поступивших средств происходит сегодня и по сегодняшним ценам. Все эти месяцы с декабря по май индекс S&P 500 рос, и всякий раз мы откупали активы в фонд чуть дороже, чем те цены, по которым выдали паи. Чем крупнее выдача паев в процентах от стоимости чистых активов фонда, тем сильнее проявляется этот эффект. Эта особенность характерна для любого молодого фонда, ярче всего она проявляется на фоне растущего рынка.
Со своей стороны мы оперативно инвестировали все поступающие средства, внимательно следили и обрабатывали корпоративные действия по ценным бумагам в составе фонда, своевременно отражали в фонде изменения состава индекса. У нас также имеется договоренность с Маркет-Мейкером фонда о сокращении размера выдачи паев (при одновременном увеличении частоты выдач). Рассчитываем, что в дальнейшем ситуация существенно улучшится, а размер годового отклонения будет находиться в пределах комиссии фонда и налогов на дивиденды.
Спасибо за ответ. Буду следить за динамикой дальше.
вот и фигово что нет механизма подписки и погашения, где маркет мейкер «внутуре» может активы передавать
20% скидка и 2 недели бесплатного периода по ссылке:
Вот этим пользуюсь. Можете 2 недели бесплатно обкатать с полным функционалом
Добрый день. Вы не учли важный момент при инвестировании в VOO и другие не тогруемые у нас фонды. На них не распространяется ЛДВ, и этот факт совершенно убивает идею инвестиции в VOO & etc. Сравнивал с FXUS, но думаю это и для других наших фондов актуально.
Есть письмо Минфина, которое подтверждает право льготы и на VOO в том числе
А можно ссылку на эту информацию? А то нигде не видел даже упоминания:)
Не сочтите за рекламу телеграм-канала. Выкладывал его там https://t.me/B_o_B_i_G/6270
Здравствуйте, подскажите пожалуйста, решит ли проблему европейский брокер, например just2trade. Ведь там можно без статуса квала взять любой sp500, от тех же proShares? Правда комиссия за сделку там 1,5$.
Я пользуюсь Interactive Brokers
Ведущий подкаста Full Size Run Брендан Данн написал в твиттере, что Nike направил электронное письмо неназванному ритейлеру, в котором было сказано, что пандемия продолжает оказывать влияние на глобальную цепочку поставок и создавать транспортные проблемы. В связи с этим Nike отменяет поставки на весну и лето 2022 года, а также на остаток 2021…