Total Value Locked (TVL)
Тotal value locked represents the number of assets that are currently being staked in a specific protocol.
What Is Total Value Locked (TVL)?
If you have been using DeFi tracking sites, the chances are high that you have run into total value locked (TVL) as a reference point. To put it simply, total value locked represents the number of assets that are currently being staked in a specific protocol: this value is not meant to represent the number of outstanding loans, but rather the total amount of underlying supply that is being secured by a specific application by DeFi completely.
Total value locked is a metric that is used to measure the overall health of the DeFi and yielding market. You can track total value locked on many services.
There are three main factors that are taken into consideration when calculating and looking at decentralized financial service’s market cap TVL ratio: calculating the supply, the maximum supply as well as the current price.
In order to get the current market cap, you need to multiply the circulating supply by the current price. In order to get to the TVL ratio, you would need to take that market cap number and divide it by the TVL of the service.
From a theoretical standpoint, the higher the TVL ratio is, the lower the value of an asset needs to be; however, this is not always the case when we look at reality. One of the easiest ways to implement the TVL ratio is to help determine if a DeFi asset is undervalued or overvalued, and this can be done by looking at the ratio. If it is under 1, it is undervalued in most cases.
Борьба за лидерство в сфере DeFi: Ethereum против конкурентов
Поэтому инвесторы стали активнее инвестировать в альтернативные проекты на других чейнах, а их сегодня в DeFi более чем достаточно. На данный момент экосистема Binance Smart Chain стала самым крупных конкурентом для Ethereum, также очень быстро растет децентрализованная экосистема Tron. Среди других крупных экосистем в DeFi также можно выделить Polkadot, Avalanche, Solana и другие.
«Конкуренты эфира безусловно есть и продолжают появляться, но на фоне апгрейдов сети (и как следствие — снижения стоимости транзакций) их ценность для конечного пользователя уменьшается», — отметил руководитель финтех-компании Exantech Денис Восквицов. По его словам, количество заблокированных средств в DeFi-приложениях на эфире будет лишь увеличиваться.
DeFi экосистема Tron пока не так популярна, как BSC, тем не менее эта экосистема очень быстро растет. Косвенно, одной из причин этого является активность Tether Limited, которые стали вместо блокчейна Ethereum активно выпускать стейблкойны USDT на блокчейне Tron, в итоге объем транзакций в USDT на Tron уже превосходит их объем на Ethereum, как и общее количество USDT. Среди преимуществ блокчейна Tron также можно выделить низкие комиссии.
По его словам, BSC и другие существующие сайдчейны не решают в корне вопрос масштабирования. Кунц уверен, что вскоре и они столкнутся с проблемой, существующей сейчас в Ethereum.
Ethereum Foundation планирует решить проблему с высокими комиссиями в системе за счет имплементации новых обновлений, однако это долгий процесс, который может затянуться на месяцы и годы. По этой причине доминация DeFi на Ethereum в ближайшее время может продолжить снижение.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
7 индикаторов для DeFi-инвестора
Осторожно! Много текста.
Пространство DeFi развивается с головокружительной скоростью. Порой бывает нелегко разобраться в огромном количестве постоянно появляющихся новых проектов. Фундаментальный анализ направлен на определение того, является ли протокол переоцененным или недооцененным, – с тем чтобы инвесторы и трейдеры могли принять более обоснованные решения по своим позициям.
Хотите узнать, как рассчитать «справедливую» стоимость DeFi-активов? В этой статье мы подготовили для вас информацию о самых важных показателях для измерения стоимости активов.
Введение
Децентрализованные финансы (DeFi) развиваются ускоренными темпами. Не так-то просто даже отслеживать их обновления, не говоря уже о своевременной оценке новых проектов. Отсутствие стандартизированного подхода еще более затрудняет возможность оценки – существует множество различных способов измерения и сравнения протоколов DeFi.
Но мы вам поможем. Мы рассмотрим наиболее часто используемые при анализе DeFi показатели. Инвесторы с легкостью смогут воспользоваться данными индикаторами анализа благодаря большому количеству данных, доступных в сети. На создание статьи нас вдохновила ветка Spencer Noon в Twitter.
1. Общее значение заблокированных активов (Total Value Locked — TVL)
Как следует из названия, Total Value Locked (TVL) — это совокупная сумма средств, заблокированных в протоколе DeFi. TVL является своего рода суммарной ликвидностью во всех пулах ликвидности определенного рынка. Например, в случае с Uniswap TVL показывает сумму средств, обеспеченных протоколу провайдерами ликвидности.
TVL является полезным источником данных, который даст вам представление об общем интересе к DeFi. TVL также может стать эффективным инструментом для сравнения «доли рынка» различных протоколов DeFi. Особенно полезным это будет для инвесторов, которые ищут недооцененные проекты DeFi.
Кроме того, стоит отметить, что TVL может выражаться в различных активах. К примеру, TVL, заблокированный в проектах Ethereum, обычно выражается в ETH или USD.
2. Соотношение цены к выручке (P/S)
В торговле традиционными инструментами показатель цены к выручке (P/S Ratio) равен отношению рыночной стоимости акции компании к годовой прибыли на акцию. Коэффициент помогает определить, являются ли акции недооцененными или переоцененными.
Поскольку многие протоколы DeFi уже приносят доход, для них тоже можно использовать этот показатель. Как именно? Необходимо разделить рыночную капитализацию протокола на его доход. Основная идея заключается в том, что, чем ниже коэффициент, тем более недооцененным может быть протокол.
Имейте в виду: это не абсолютный показатель стоимости проекта. Но он может дать вам общее представление о том, насколько справедливо рынок оценивает проект.
3. Общее предложение токенов на биржах
Другая стратегия предполагает отслеживание количества предложения токенов на криптобиржах. Обычно токены продают на централизованных биржах (CEX). При этом всё большее количество токенов становится доступным и на децентрализованных биржах (DEXs), где торговля происходит без посредника. Однако централизованные площадки, как правило, обладают гораздо большей ликвидностью. Поэтому важно обращать внимание на предложение токенов на биржах CEX.
Вот вкратце идея о предложении токенов. Когда предложение на биржах достаточно велико, давление со стороны продавцов может усилиться. Поскольку держатели токенов, в особенности «киты», не хранят средства на собственных кошельках, вполне вероятно, что они захотят их продать.
Разумеется, в реальности, не всё так просто. Многие трейдеры будут использовать свои активы в качестве обеспечения для торговли с маржой или фьючерсами. Таким образом, крупный баланс на бирже не обязательно означает, что грядет большая распродажа. Тем не менее за такими изменениями стоит наблюдать.
4. Изменения баланса токенов на биржах
Итак, мы узнали, что наблюдение за предложением токенов может оказаться полезным. Но лишь показателей балансов токенов бывает недостаточно. Целесообразным будет тажке наблюдение за недавними изменениями этих балансов. Значительные изменения баланса на биржах часто сигнализируют о росте волатильности.
Рассмотрим сценарий противоположный тому, что мы обсуждали в пункте 3 про предложение токенов. Если инвесторы выводят крупные суммы с CEX на кошельки, это может означать, что «киты» накапливают токены. Ведь если бы они собирались продавать их в ближайшее время, то зачем бы им переводить активы на кошельки, верно? Вот какую полезную информацию можно извлечь, наблюдая за перемещениями токенов.
5. Количество уникальных адресов
Постоянно растущее количество адресов конкретной монеты или токена обычно служит признаком того, что актив набирает популярность. На первый взгляд может показаться, что большее количество адресов коррелирует с увеличивающимся количеством пользователей и принятием монеты.
Однако это ложный показатель. Очень легко создать тысячи адресов и отправить на них средства, тем самым создав впечатление широкого использования монеты. Как и в случае с любым другим показателем фундаментального анализа, следует оценивать количество уникальных адресов в сочетании с другими факторами.
6. Неспекулятивное использование
Итак, вы надумали купить некий Emoji-токен, который якобы сулит вам огромную прибыль в будущем. Задумайтесь: в чем его ценность? Если единственная цель проекта — увеличение стоимости токена, он мог бы получить премию от самого Чарльза Понци. В долгосрочной перспективе проект обречен.
Понимание того, в каких целях может использоваться токен, имеет решающее значение для определения его истинной ценности. В идеале необходимо определить, какой процент всех сделок происходит не в спекулятивных целях. Это не просто. Для начала было бы неплохо проанализировать все транзакции за исключением тех, что происходят на биржах. Задача здесь состоит в том, чтобы проверить, используют ли люди токен.
7. Уровень инфляции
Ух ты, токен с небольшим запасом! Это ведь хороший знак, да?
Не всегда. Еще один важный показатель, на который следует обращать внимание, — уровень инфляции. Нет никакой гарантии, что запас не увеличится в будущем, особенно если постоянно происходит выпуск новых токенов. Отличительной характеристикой Биткоина является постоянно снижающийся уровень инфляции. Предполагается, что это должно предотвратить обесценивание монеты в будущем.
Это вовсе не означает, что каждый проект должен ограничить предложение монет/токенов по примеру Биткоина. Сама по себе инфляция — это не так уж и плохо. Однако слишком высокая инфляция «съедает» вашу прибыль. Не существует точного определения того, какой уровень инфляции считается «хорошим» или «плохим,» но будет не лишним учитывать этот уровень наравне с другими показателями.
Резюме
Опытным трейдерам, возможно, уже знакомы все перечисленные показатели из фундаментального анализа для «традиционных» финансовых инструментов. Если вы сталкиваетесь с ними впервые, рекомендуем прочитать статью Что такое фундаментальный анализ (ФА)?; она поможет вам повысить уровень знаний по фундаментальному анализу.
Рынки непредсказуемы, иррациональны и подвержены высокой волатильности. Анализ рынка имеет решающее значение для успеха в торговле.
Почему DeFi и NFT-проекты выбирают Polygon? Рассказывает Itez
Сервис для покупки криптовалют Itez рассказывает о перспективах Polygon и причинах популярности решений второго уровня.
Обходные пути: зачем нужны решения масштабирования второго уровня
Пропускная способность Ethereum — около 30 транзакций в секунду (Transaction per second, TPS). При этом пользователи сети активно пользуются DeFi-протоколами и торгуют NFT. В результате на момент написания статьи число неподтвержденных транзакций в Ethereum составляет 190 000.
Для повышения пропускной способности Ethereum пользователи запускают поверх блокчейна решения второго уровня (Layer 2, L2), которые обрабатывают транзакции вне основной сети. Их можно разделить на два типа:
Еще один сайдчейн для экосистемы Ethereum — Polygon — запущен разработчиками Сандипом Наилвалом, Джайнти Канани, Анурагом Арджуном и Михайло Бели в 2017 году под названием Matic Network.
В феврале 2021 года разработчики Matic Network переименовали проект в Polygon и представили обновленную стратегию развития проекта, согласно которой L2-решение постепенно превратится в мультичейн-систему.
Polygon сегодня: фокус на DeFi и NFT
Архитектура Polygon позволяет различным L2-решениям взаимодействовать между собой, предотвращая создание разрозненных систем.
«Разработчикам больше не придется идти на компромиссы в контексте скорости, масштабируемости или инструментария. Агрегатор L2-решений Polygon предоставит возможность сфокусироваться на создании приложений с реальной пользой и без нынешних ограничений Ethereum», — заявляют в Polygon.
На момент публикации проект поддерживает решения второго уровня Polygon PoS и ZK-Rollups. В будущем разработчики добавят к ним Optimistic Rollups и Validum Chains.
Пользователи оплачивают комиссии Polygon в нативном токене MATIC. Его можно купить на десятках централизованных и децентрализованных бирж, а также в различных обменных сервисах.
Сервис для покупки криптовалют Itez добавил поддержку MATIC на волне роста популярности этого токена.
«Polygon — одно из самых крупных и динамично развивающихся L2-решений, которое недавно обошло Ethereum по числу активных адресов. Мы считаем, что спрос на нативный токен MATIC будет только расти. Наша цель — дать пользователям самый простой и выгодный способ приобрести его», — комментирует менеджер по продукту Itez Игорь Качура.
Сервис отправляет MATIC напрямую в Polygon — клиенты не платят комиссии основной сети. Itez также поддерживает биткоин, Ethereum, TON Crystal, Tron и Tether.
По данным аналитического сервиса AwesomePolygon, в сайдчейне работает более 170 NFT-проектов, включая OpenSea и Decentraland. Продвижением таких проектов и блокчейн-игр занимается подразделение Polygon Studios.
Что станет с L2-решениями после перехода на ETH2
В статье для Cointelegraph Сандип Наилвал отмечает, что переход на Ethereum 2.0 увеличит скорость сети до 50 TPS, а запуск шардинга — до 3000 TPS и выше.
Такая пропускная способность позволит Ethereum конкурировать с Visa и PayPal. Однако Наилвал считает ее недостаточной для решения задач пользователей и раскрытия потенциала сети:
«В настоящий момент на рынке представлены децентрализованные биржи, рынки NFT и блокчейн-игры. Они требуют гораздо более частых и сложных транзакций, с которыми не справится большинство платежных сервисов. В случае глобального внедрения блокчейн-приложениям не хватит даже 3000 TPS».
Он уверен, что спрос на L2-решения не исчезнет даже после перехода Ethereum на PoS. При этом использование таких решений во второй версии протокола увеличит производительность блокчейна до 100 000 TPS.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости, инфографика и мнения.
Разобраться в DeFi за 7 минут: объясняем термины DeFi на Tezos
DeFi-проекты отпугивают новичков терминами вроде APY и LP. Мы объяснили все непонятные слова, которые вы можете встретить в материалах о DeFi в экосистеме Tezos.
Рассказываем простыми словами о разных активах, децентрализованных биржах и доходном фермерстве.
Активы
tez или XTZ — нативный токен блокчейна Tezos. Валидаторы получают в нем награду, а пользователи платят транзакционные комиссии.
Фиатные деньги или фиат — обычные деньги вроде долларов, евро, гривен или рублей.
Стейблкоин — токен, цена которого привязана к фиатным деньгам. Примеры — kUSD и uUSD с обеспечением в tez.
Wrapped Asset или обернутый актив — токен, который репрезентует актив на другом блокчейне. Например, пользователь может отправить LINK на специальный адрес в сети Ethereum и получить на кошелек Tezos токен wLINK с такой же стоимостью. Детальнее — в обзоре WRAP.
DAO-токены — токены, которые дают право голоса в управлении DeFi-проектом.
Market Cap, капитализация или «капа» — рыночная стоимость токенов по формуле «количество выпущенных токенов ABC × цена одного токена ABC».
Децентрализованные биржи
DEX — decentralized exchange или децентрализованная биржа. Позволяет обменивать токены с помощью пулов ликвидности и зарабатывать на предоставлении ликвидности. Детальнее — в интервью с разработчиком DEX Quipuswap.
Swap или своп — обмен токенов на DEX. Пример свопа USDT на tez — в статье о покупке tez.
Проскальзывание или slippage — допустимое отклонение курса при обмене токенов на DEX. Например, при проскальзывании 1% пользователь может получить на 1% меньше токенов, чем рассчитывал.
Ликвидность — средства, доступные для пользовательских операций. DeFi-проектам важно привлечь как можно больше ликвидности. Например, если у кредитной платформы закончились средства, она не сможет выдавать новые кредиты и зарабатывать.
Пул ликвидности — смарт-контракт децентрализованной биржи, который одновременно хранит два токена. Например, пул kUSD/XTZ хранит kUSD и tez. Когда пользователь DEX меняет kUSD на tez, биржа добавляет kUSD в пул kUSD/tez и возвращает пользователю tez из этого пула. Обменный курс зависит от пропорции между токенами в пуле. Чем меньше в нем осталось tez, тем больше kUSD придется заплатить за обмен и наоборот.
Провайдеры ликвидности — пользователи, которые вносят средства в пулы ликвидности. Проекты регулярно выплачивают провайдерам часть комиссий сервиса или выдают управленческие токены.
TVL — total value locked или общая стоимость заблокированных средств. Показывает, сколько денег пользователи внесли в отдельный смарт-конракт, пул или проект.
LP-токены — репрезентация доли средств в пуле ликвидности. Например, пользователь внес ликвидность в пул kUSD/XTZ и получил за это LP-kUSD-XTZ. Затем он может вернуть LP-токены в пул и забрать оттуда внесенные средства. Детально о LP-токенах — в обзоре бейкинга ликвидности на Tezos.
Стейкинг и доходное фермерство
Стейкинг — блокирование токенов в специальном смарт-контракте ради регулярного вознаграждения. DeFi-проекты используют стейкинг, чтобы удержать провайдеров ликвидности от вывода средств из пулов. Например, пользователь вносит PLENTY и tez в пул PLENTY/XTZ и получает за это LP-токены. Проект Plenty DeFi предлагает ему внести LP-токены в стейкинг под 200% годовых с наградой в PLENTY. Пользователь соглашается и получает дополнительный доход, а пул PLENTY/XTZ сохраняет ликвидность.
Yield Farming, фарминг или доходное фермерство — стратегии внесения средств в пулы ликвидности, стейкинга и реинвестирования прибыли для максимизации дохода. Есть отдельные проекты, которые автоматически вкладывают средства пользователей по самым выгодным стратегиям. Детальнее — в статье о фарминге WRAP.
Farm или ферма — смарт-контракт или проект для доходного фермерства.
APR — annual percentage rate или годовая процентная ставка. Показывает, сколько процентов набегает на год. Например, стейкинг с APR 100% означает, что через год инвестор получит 100% от вложенных средств.
APY — annual percentage yield или годовая процентная доходность. Показывает годовую доходность с учетом регулярного реинвестирования прибыли. Например, инвестор вносит средства в стейкинг с APR 100% и каждый день реинвестирует прибыль. За год он получит 171% от вложенных средств, то есть APY составит 171%.
Расчет APR и APY
APR и APY показывают вознаграждение в токенах, а не в фиатных валютах. Если пользователь вносит в стейкинг токен ABC, то в нем же получит прибыль. Нужно учитывать, что за год цена ABC может упасть, и фактическая прибыль получится ниже заявленной.
Подписывайтесь на нас, чтобы ничего не пропустить:
Изначально мы опубликовали этот материал в блоге Tezos Ukraine.