Акции Sunrun: потенциал роста 49,2% на фоне роста популярности зеленой энергетики и возможных преференций от государства
О компании Sunrun, Inc.
Sunrun, Inc. (RUN.US) – крупнейший американский поставщик солнечных панелей. Компания занимается проектированием, разработкой, установкой и распространением солнечных панелей и других сопутствующих продуктов. При этом фокус сделан именно на бытовое применение: продукцию компании приобретают частные домовладельцы, желающие перейти на потребление солнечной энергии.
В чем идея?
Заработать на акциях, которые могут вырасти на фоне господдержки отрасли и роста спроса на солнечные панели среди частных домовладельцев.
Почему нам нравится Sunrun?
Причина 1: рост популярности зеленой энергетики
Но и это не предел. На данный момент есть несколько драйверов роста для всей отрасли и для Sunrun в частности.
Поддержка со стороны демократов
Победа на выборах Джо Байдена частично повлияла на котировки компаний альтернативной энергетики. Но пока существует неопределенность относительно размеров поддержки, сложно делать точные прогнозы. Дальнейший рост в отрасли возникнет, если государство предоставит существенные стимулы и преференции компаниям альтернативной энергетики. Такой вариант развития событий наиболее вероятен, так как Джо Байден является крайне лояльным к возобновляемым источникам энергии
Мода на зеленую энергетику
Потребительский интерес к зеленой энергетике и использованию солнечных панелей активно растет. Причиной тому служат экономия, автономность и забота об экологии. Так, солнечные панели Sunrun позволяют домовладельцам снизить расходы на электричество от 5% до 45% с первого года использования. Еще один аргумент в пользу альтернативной энергетики — периодические перебои в электросетях в США в моменты высоких нагрузок.
Активное развитие электротранспорта
Постепенный переход на электротранспорт влечет за собой увеличение потребления электроэнергии домохозяйствами. Многие уже сейчас задумываются об использовании более дешевой солнечной энергии.
В среднесрочной перспективе перечисленные факторы могут стимулировать развитие компаний из сектора солнечной энергетики, в частности Sunrun. На текущий момент только 3% домохозяйств в США использует солнечные панели. По оценкам Sunrun, доля таких домовладений достигнет 13% к 2030 году.
Причина 2: конкурентная бизнес-модель Sunrun
Sunrun является крупнейшим поставщиком солнечных панелей на рынке США. Таких результатов компания смогла достичь благодаря своей бизнес-модели: Sunrun активно предоставляет солнечные панели частным домам в рассрочку, что обеспечивает быстрое расширение клиентской базы. Клиентам не требуется вносить существенный первоначальный взнос — вместо этого они берут на себя долгосрочные обязательства по оплате ежемесячных счетов. Такой подход обеспечивает Sunrun постоянный денежный поток.
Дополнительно Sunrun зарабатывает на сопутствующих продуктах и услугах. Среди них — накопители SunRun Brightbox и услуга по присоединению к виртуальной электростанции (Virtual Power Plant, VPP). Второе является достаточно перспективным направлением. VPP — это соглашение о поставке энергии традиционным коммунальным компаниям в периоды пикового спроса. Подобные соглашения позволяют Sunrun по запросу продавать местным коммунальным службам накопленные избытки энергии от частных клиентов. В выигрыше остаются все: Sunrun увеличивает размеры своих денежных потоков от домовладельцев, а клиенты дополнительно экономят на электричестве. В 2021 году компания планирует существенно расширить продажи накопителей SunRun Brightbox и активно подключать клиентов к VPP. В Sunrun ожидают, что это будет способствовать увеличению маржинальности бизнеса.
Причина 3: финансовое состояние
Резюмируя, можно отметить, что данная инвестиционная идея является спекулятивной: бумаги Sunrun достаточно волатильны, поэтому временно могут возникать существенные просадки. Данная инвестидея не подойдет клиентам с консервативными взглядами на инвестиции.
Как воспользоваться идеей?
Как купить акции Sunrun?
Если у вас еще нет инвестиционного счета, откройте его прямо сейчас — удаленно за 10 минут. Для этого достаточно заполнить небольшую анкету и пройти верификацию.
После открытия счета купить акции любым удобным способом:
Через интернет-магазин Freedom24. Этот способ — самый простой. Вверху этой страницы добавьте нужное количество акций в корзину и оплатите банковской картой. Сразу после транзакции купленные акции появятся на вашем инвестиционном счете.
Через торговую веб-платформу Freedom24. В разделе «Веб-терминал» наберите в поиске RUN.US (тикер компании Sunrun на NASDAQ) и в результатах поиска выберите Sunrun. Затем в окне торговых операций (справа) откройте сессию безопасности, выберите нужное количество акций и нажмите кнопку «Выставить приказ на покупку».
Через приложение Freedom24 для iPhone и Android. Нажмите иконку поиска в правом верхнем углу окна «Котировки». В появившемся окне поиска наберите RUN.US (тикер компании Sunrun на NASDAQ) и в результатах поиска выберите Sunrun. Акция добавится в маркетвотч — нажмите на нее и выберите вкладку «Приказ» в открывшейся карточке. Укажите нужное количество акций и нажмите кнопку «Выставить приказ на покупку».
*Отказ от ответственности: Дополнительная информация предоставляется по запросу. Инвестиции в ценные бумаги и другие финансовые инструменты всегда сопряжены с риском потери капитала, Клиент должен сам сообщить об этом, в том числе ознакомиться с Уведомлением о раскрытии информации о рисках. Мнения и оценки составляют наше суждение на дату данного материала и могут быть изменены без предварительного уведомления. Комиссии, сборы или другие расходы могут уменьшить финансовый результат от Ваших вложений. Показатели доходности в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Этот материал не предназначен в качестве предложения или ходатайства о покупке или продаже какого-либо финансового инструмента. Представленные здесь мнения и рекомендации не учитывают индивидуальных обстоятельств, целей или потребностей клиента и не представляют собой инвестиционную консультационную услугу. Получатель этого отчета должен принять свои собственные независимые решения в отношении любых ценных бумаг или финансовых инструментов, упомянутых в данном документе. Информация была получена из источников, которые Freedom Finance Cyprus Ltd. считает надежными; ее филиалы и / или дочерние компании (совместно именуемые Freedom Finance) не гарантируют ее полноты или точности, за исключением случаев раскрытия информации, относящейся к Freedom Finance и / или ее филиалам/агентам и взаимодействия аналитика с эмитентом, который является предметом исследования. Все цены являются ориентировочными по состоянию на закрытие рынка для обсуждаемых ценных бумаг, если не указано иное.
Солнечное сплетение: как компания Sunrun продает солнечную энергию
Sunrun: начало
Там она познакомилась с Эдом Фенстером, который ранее занимался инвестициями в компании Blackstone и страхованием мобильных телефонов. К 2007 году он заключил партнерство со своим другом Нэтом Кримером, консультантом по вопросам энергетики: они решили заняться продажами энергии солнечных батарей (Кример вышел из партнерства в 2009 году, сохранив небольшую долю в компании). Когда Фенстер поделился идеей с Джурич, она тут же загорелась. Владельцы частных домов платили за электричество больше, чем компании, и партнеры предполагали, что конкуренты на этот рынок выйдут нескоро.
Модель Sunrun была такой: компания устанавливала на крыши частных домов солнечные панели и обслуживала их бесплатно, передавая продажи и установку на аутсорсинг. Это имело смысл при наличии федерального налогового вычета в размере 30% за использование солнечной энергии. Джурич говорит, что с самого начала они с партнерами ставили перед собой цель стать «мощной энергокомпанией».
Бег с препятствиями
Через два месяца их ждало новое испытание — положения в федеральном законодательстве, изменившие схему начисления налогового вычета для домохозяйств за использование солнечной энергии. Домовладельцы теперь могли получить такой же вычет, устанавливая на крыши собственные панели. Приток новых клиентов прекратился — в январе 2009 года Sunrun заключила всего восемь контрактов. «Нам пришлось срочно сокращать издержки, чтобы сделать предложения более выгодными для клиента», — вспоминает Джурич. Компания инвестировала в автоматизацию системы, чтобы отказаться от авансовых платежей и предложить более выгодные условия тем, кому панели давали наибольшую выгоду – тем, у кого дома расположены под прямым солнцем. Это дало отдачу в первые же полгода: число контрактов увеличилось до 2200.
Прибыли и убытки
В отличие от Sunrun, SolarCity и Vivint Solar всегда были вертикально интегрированными: сами занимались и продажами, и установкой оборудования, а в последние годы SolarCity вложилась в производство. Такая стратегия помогла им быстро расти и сокращать маржинальные издержки, но увеличивала транспортные и складские издержки и не позволила быстро наращивать клиентскую базу. Sunrun до 2013 года отдавала продажи и установку на аутсорсинг, и лишь потом перешла к прямым продажам потребителям. В 2014 году она дополнительно увеличила прямые продажи, купив бизнес своего самого первого партнера — REC Solar (подразделение Mainstream Energy Corp.), у которого 11 000 клиентов-домохозяйств.
«Модель бизнеса [которую использует Sunrun], обеспечивает довольно эффективный рост и снижает риски, — говорит Патрик Джобин из Credit Suisse, который участвовал в IPO компании. — Вы можете зайти на какой-то рынок, а если законы поменяются, выйти с него, поскольку у вас нет там фиксированной инфраструктуры».
Перспективы — солнечные
Например, в январе 2016 года Sunrun прекратила работу в Неваде: коммунальная комиссия штата увеличила фиксированный сбор за установку на крышах солнечных панелей, одновременно снизив размер вознаграждения, которое владельцы панелей получают за энергию, передаваемую в электросети. Sunrun и ее местные партнеры вынуждены были отложить заключение сотен новых контрактов, а акционеры из Калифорнии подали против компании иск, обвинив ее в обмане инвесторов в ходе IPO.
На Гавайях, где каждый восьмой частный дом оснащен солнечной панелью, в октябре 2015-го власти решили отменить премию для новых пользователей солнечной энергии. Зато в Калифорнии — а это самый крупный рынок солнечной энергетики в США — регуляторы, напротив, в январе 2016-го увеличили выплаты за поставку энергии панелей в сеть. Так же поступили власти штатов Нью-Йорк и Массачусетс.
В целом, американские регуляторы приветствуют развитие солнечной энергетики. В декабре 2015-го Конгресс США принял решение сохранить налоговый вычет за использование энергии солнечных батарей на уровне в 30% до 2019 года, и только с 2020 года постепенно снизить его до 10% — ранее планировалось уменьшить вычет до 10% уже к 2017 году.
Джурич считает, что инвесторы часто не замечают структурных трендов, на которых основан ее бизнес: роста тарифов на электричество из традиционных источников, снижение цен в солнечной энергетике, поддержку регуляторов на ключевых рынках. «Мне кажется, никогда еще не было столь сильного несоответствия между ожиданиями потребителей и финансовыми прогнозами, с одной стороны, и настроениями на Уолл-стрит — с другой», — говорит она.
Прогнозы действительно радужные. В марте 2016 года Лаборатория возобновляемой энергии при Министерстве энергетики США посчитала, что солнечные панели могут поставлять почти 40% всего электричества в стране в денежном выражении. Аккумуляторы солнечной энергии скоро станут вполне доступными для частных потребителей, и Sunrun уже в марте 2016 года запустила на Гавайях BrightBox — свой первый продукт в области хранения энергии. Джурич уверена, что технологические тренды делают прогресс в этой отрасли неизбежным — как это было с мобильными телефонами, персональными компьютерами и онлайн-стримингом.
4 компании чистой энергетики c наибольшим потенциалом от Bank of America
Победа Байдена на выборах придаст сектору чистой энергетики дополнительный импульс роста, считают на Уолл-стрит. За развитие отрасли выступают демократы, которых в сенате по результатам выборов может оказаться большинство. Это еще больше подстегивает интерес инвесторов к компаниям сектора возобновляемых источников энергии. Самый большой потенциал роста — у ключевых игроков рынка, пишет CNBC, ссылаясь на экспертов Bank of America.
Аналитик банка Стивен Саттмайер ожидает значительного роста акций компаний, связанных с солнечной энергией. Налоговый кредит для них будет продлен независимо от того, как изменится состав сената, считает эксперт. Отметив, что акции компаний солнечной энергии получили «явный потенциал роста перед выборами», он тем не менее предостерег инвесторов от завышенных ожиданий. Необходимо оценивать каждую компанию индивидуально, уверен Саттмайер.
Вот его список топовых кандидатов на рост.
1. Sunnova Energy International
Эта американская компания управляет солнечными и накопительными системами. Sunnova — один из главных конкурентов SolarCity Илона Маска. Компания работает на территории 12 штатов США и является одним из крупнейших производителей солнечных батарей, которые устанавливаются на крышах домов. Свое оборудование Sunnova сдает в аренду в рамках долгосрочных контрактов.
Sunrun Inc. занимается разработкой, установкой, продажей и обслуживанием солнечных энергетических систем в жилых домах на территории США. Свои услуги домовладельцам компания предоставляет по договорам аренды и покупки электроэнергии.
«Мы считаем акции Sunrun привлекательными для покупки в секторе чистых технологий. Их рост будет поддерживаться снижением стоимости солнечной энергии, а также восстановлением темпов роста рынка жилой недвижимости. Потенциал роста бумаг возрастет, если на выборах победит Байден», — заявили в Bank of America.
Clearway Energy — холдинг, владеющий портфелем возобновляемых и традиционных активов генерации и тепловой инфраструктуры.
NextEra Energy — холдинговая компания. Владеет и управляет объектами генерации, передачи и распределения электроэнергии розничным и оптовым потребителям, а также активами газовой инфраструктуры. Через дочернюю компанию NextEra Energy Resources компания является генератором возобновляемой энергии ветра и солнца.
В Bank of America заявили, что цена акций не отражает положительные изменения в оценке будущей чистой прибыли компании и будущей стоимости бизнеса по хранению энергии. «Мы ожидаем, что акции продолжат расти, учитывая попутный ветер от федеральных выборов», — отметили в банке.
В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.
Sunrun: яркая инвестиция
Sunrun Inc. — американский поставщик решений в области солнечной энергетики. Около 53% выручки компании обеспечивают платежи домовладельцев в рамках розничных многолетних соглашений. Оставшиеся 47% приходится на корпоративный сегмент. Как и большинство компаний сектора, Sunrun пока генерирует чистый убыток, однако ей удается постоянно наращивать обороты и расширять клиентскую базу. На текущий момент компания обслуживает около 550 тыс. домовладельцев, что как минимум вдвое превышает показатели ближайших конкурентов: SunPower и Sunnova. Таким образом, в настоящее время Sunrun занимает лидирующие позиции в розничном сегменте солнечной энергетики США с долей рынка в 20%.
В 2020-м котировки эмитента показали пятикратный прирост. 8 января текущего года акции обновили максимум ($96,5), а затем скорректировались, что, впрочем, было частично отыграно на фоне перетока капитала в бумаги «роста». Несмотря на недавний скачок котировок, мы полагаем, что акции Sunrun продолжат рост в долгосрочной перспективе.
Основные инвестиционные тезисы:
· Согласно плану Байдена, американский энергетический сектор должен обеспечить нулевой углеродный выброс к 2035 году. Эта цель предполагает масштабный переход к альтернативным источникам энергии – солнцу и ветру. Мы полагаем, что Sunrun станет одним из бенефициаров этой программы. Еще одним преимуществом компании является тот факт, что она не только генерирует энергию, но и предоставляет решения по ее хранению (панели, батареи и т.д.). Как следствие, клиенты Sunrun не зависят от природных условий или перебоев в работе электростанций.
· Бизнес-модель компании ориентирована на розничных клиентов и их потребительские особенности. Так, домовладельцы не оплачивают установку солнечных панелей, а производят ежемесячные отчисления за их использование. Как следствие, Sunrun стремительно расширяет клиентскую базу за счет доступности предоставляемых услуг для розничных потребителей.
· Компания активно расширяет бизнес за счет сделок M&A. В прошлом году Sunrun купила своего основного конкурента Vivint Solar, что значительно увеличило ее клиентскую базу. Если компания продолжит экстенсивный захват рынка, это обусловит рост маржинальности и прибыльности ее бизнеса. Улучшение этих показателей особенно важно на данном этапе развития отрасли, которая близка к насыщению.
· Лидирующее положение Sunrun позволяет компании получать преференции у организаций, занимающихся производством компонентов для сборки солнечных батарей. Этот фактор и наличие диверсифицированной базы поставщиков значительно снижается риски, связанные с возможным нарушением в цепочке поставок.
Sunrun Inc RUN
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
RUN График акций
✅ Sunrun Inc. #RUN занимается проектированием, разработкой, установкой, продажей, владением и обслуживанием бытовых солнечных энергетических систем в Соединенных Штатах. 🟢 Ожидается, что прибыль будет расти на 30,55% в год. 🟢 Коэффициент PB (1,4x) по сравнению со средним показателем по электротехнике США (3,1x). 🔴 Short Float 18.62% 💡 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ▪️.
мнение автора может не совпадать с вашим мнением
Закончилась коррекция ABC
💡Morgan Stanley и UBS повышают свои рекомендации по Sunrun #RUN до уровня «покупать» и «держать», соответственно. 👉🏻 По словам аналитиков из Morgan Stanley, Sunrun имеет привлекательную оценку, сильную управленческую команду и преимущество за счет растущей разницы между сокращающимся затратами компании при стабильном уровне цен на коммунальные услуги. Компания.
На дневном и 4ч графике формируется бычий Дракон. При подтвержденном пробитии оранжевой линии, ожидаю хорошего движения наверх. Позиции планирую закрывать как минимум двумя порциями: первый тейк можно ставить в зоне колебания цены у предыдущего движения (
87), второй — у головы Дракона (100), и если все будет совсем по классике, то цена пойдет еще выше.
Все цели на графике
В течение 3-6 мес. предполагаю рост.
компания может повторить результат 2019 и обновить хай
маленькая, развивающаяся компания по производству солнечных батарей. Аналитики постоянно прогнозируют отрицательную доходность, однако компания с удивительным постоянством генерит положительную (последние 5 кварталов). PE 5.5 PB 0.74