Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?
Здравствуйте, буду краток. Разберите, пожалуйста, в журнале, вопрос: как можно купить индекс S&P 500, если живешь в России
Индекс S&P 500 — это условная корзина, состоящая из акций 500 крупнейших компаний США. В корзине сейчас 505 бумаг, поскольку некоторые компании представлены в индексе разными видами акций.
Купить индекс нельзя, но можно инвестировать на его основе. Об этом и поговорим.
Биржевые фонды в России
На Московской бирже есть несколько фондов, отслеживающих индекс S&P 500. Купить долю в таком фонде можно с помощью брокерского счета или ИИС так же, как обычные акции. Однако не все российские брокеры дают доступ ко всем этим фондам.
Все эти фонды не платят дивиденды. Доход реинвестируется — используется для покупки активов согласно стратегии фонда.
Для себя я выбрал FXUS, и вот почему:
Паевые фонды в России
Кроме биржевых ПИФов и ETF существуют обычные паевые фонды, инвестирующие в акции американских компаний или иностранных ETF на индекс S&P 500. Чтобы купить паи таких фондов или погасить их, надо обратиться в управляющую компанию.
У паевых фондов обычно высокие расходы на управление. Например, у ПИФа «Сбербанк-Америка» суммарные траты на работу УК, депозитария и остальные расходы могут достигать 2,8% в год. Еще есть надбавки и скидки — комиссии, которые надо платить при покупке и погашении паев.
Я не вижу смысла использовать обычные ПИФы, когда есть более удобные и дешевые биржевые фонды. Единственное преимущество обычных ПИФов в том, что можно обменивать один фонд на другой без комиссий и без потери права на налоговый вычет по сроку владения. Это полезно при ребалансировке портфеля, но плохо компенсирует высокие расходы на управление и неудобство использования.
Фонды на зарубежных биржах
На иностранных биржах тоже есть фонды, отслеживающие индекс S&P 500. Это, например, SPY, VOO и CSPХ. Их преимущество заключается в небольших расходах на управление — обычно в пределах 0,1% в год. Американские фонды платят дивиденды, европейские — необязательно.
Для вложения в такие фонды потребуется счет у иностранного брокера. Либо можно совершать сделки с такими фондами через российского брокера, но понадобится статус квалифицированного инвестора.
Налоговый вычет по сроку владения не распространяется на ценные бумаги на иностранных биржах. Купить их на ИИС тоже не получится, потому что ИИС дает доступ только к российским биржам. При инвестициях через иностранного брокера надо будет самостоятельно считать и платить налоги с дохода от сделок и полученных дивидендов.
Отдельные акции
Некоторые инвесторы считают, что лучше повторять индекс вручную — собирать портфель из отдельных акций в нужных пропорциях. В случае с S&P 500 это удобно сделать, покупая акции американских компаний на Санкт-Петербургской бирже через российского брокера. Тогда получится использовать налоговые вычеты, в том числе на ИИС, а налог с прибыльных сделок будет считать и удерживать брокер.
Если повторять S&P 500 вручную, то не будет расходов на управление фондами и останется только комиссия брокера за сделки и расходы на депозитарные услуги. Еще один плюс этого подхода: можно регулярно получать дивиденды и распоряжаться ими как угодно.
Главный минус этого подхода в том, что он сложный. Индекс S&P 500 — это 505 бумаг в определенных пропорциях. Чтобы точно повторить индекс, придется совершить несколько сотен сделок, за каждую сделку будет комиссия по тарифам брокера. Еще для этого понадобится крупный капитал — сотни тысяч, а то и миллионы долларов. Затем придется периодически продавать и покупать какие-то бумаги, когда состав индекса изменится.
Более простой вариант — вручную повторить индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. Он состоит из акций 57 американских компаний, которые в течение хотя бы 25 лет увеличивают выплату дивидендов. У всех акций примерно одинаковый вес в индексе.
Среднегодовая доходность дивидендного индекса за последние 30 лет была выше, чем у S&P 500, волатильность (риск) — ниже, падения в кризис — слабее. При этом вручную собрать портфель на базе дивидендного индекса заметно проще, чем на основе обычного S&P 500, потому что в нем почти в 9 раз меньше бумаг. К нему также можно добавить акции нескольких крупных компаний, которых нет в дивидендном индексе, например Apple, Microsoft и Visa.
Если решите собирать портфель из отдельных акций, советую подписать форму W-8BEN. Тогда дивиденды от акций американских компаний будут облагаться налогом по ставке 13%, из них 10% будут удерживаться в США автоматически, а остальные 3% надо будет самостоятельно заплатить российской налоговой. Без W-8BEN налог был бы 30%.
Какой бы способ вложения в американские акции вы ни выбрали, помните, что не стоит составлять портфель только из них. Почему так и во что разумно вкладывать деньги, читайте в нашем курсе «А как инвестировать».
Также напомню, что некоторым госслужащим запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Подробнее об этом — в статье «Могу ли я инвестировать, если я госслужащий?».
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Как купить индекс S&P500? ETF или самостоятельная покупка акций?
Для российского частного инвестора есть 3 основных способа инвестирования в индекс S&P500:
Некоторые мои друзья, знакомые и подписчики спрашивают меня: почему ты покупаешь акции самостоятельно, стараясь скопировать индекс S&P500, если можно купить ETF на индекс и не усложнять себе жизнь? Сейчас постараюсь объяснить свой выбор.
Если рассматривать вариант покупки ETF на S&P500 через иностранного брокера, то здесь комиссии на порядок ниже (от 0,03%). Однако есть один существенный недостаток – отсутствие льготы на долгосрочное владение акциями (ЛДВ).
Если покупать акции или ETF через российского брокера, то после 3-х лет владения ценными бумагами можно получить освобождение от уплаты налога на прибыль до 3 млн. руб за каждый год владения!
При самостоятельной покупке акций я плачу только комиссию за сделки и налог 13% с дивидендов. Один из пользователей Смартлаба посчитал какой же из 3-х вариантов выгодней на временном отрезке в 20 лет при первоначальном взносе 10 000$ и ежемесячном пополнении в 1000$.
Оказалось, что при покупке FXUS в течение 20 лет инвестор заплатит комиссию в размере 43.346$! Это более 3.000.000 рублей! На мой взгляд это достаточно нескромная сумма, которую не хотелось бы дарить фонду.
При покупке VOO (ETF на S&P500 от Vanguard) через иностранного брокера инвестор будет вынужден заплатить плюсом к комиссии за управление значительную сумму налога на доход и валютную переоценку – предположительно 68 793$ или почти 5.000.000 руб.
Самостоятельная покупка акций из индекса S&P500 – самый выгодный вариант на длинной дистанции. Мне нравится во всем разбираться, анализировать какую бумагу купить в первую очередь, а какую можно отложить на потом. Мне не жалко уделять время на ведение табличек, выбор и покупку акций. При этом я избегаю существенных комиссий фонда (если ETF через брокера РФ) и налога на доход вместе с валютной переоценкой (если ETF через иностранного брокера).
Покупая ETF на S&P500 я становлюсь держателем паев фонда, который собрал в себе акции компаний из индекса, но лично я не являюсь владельцем акций компаний напрямую. Мне психологически некомфортно вкладывать все свои сбережения в один фонд, даже такой известный и надежный, как VOO от Vanguard. Здесь речь даже не о надежности, а именно о психологии.
Открывая свой портфель в приложении я вижу перед собой десятки известнейших компаний США, многие из которых существуют и растут уже не один десяток лет. Я вижу по каким сейчас минус, по каким плюс, какие я могу докупить по хорошей цене. Приятно, когда приходит уведомление о поступлении дивидендов от таких гигантов, как Visa или Microsoft. Дело даже не в суммах, а в самом факте участия: я являюсь держателем акций хороших компаний и поэтому могу рассчитывать на часть прибыли.
Волей не волей я начинаю следить за новостями компаний из портфеля, разбираться в перспективах развития и источниках их дохода. Вы знали, что выручка Microsoft от продажи Windows меньше, чем выручка от продажи Office? А что главным доходом Microsoft являются облачные сервисы? Я вот не знал 🙂
А если бы у меня в портфеле был один FXUS (самый близкий по структуре ETF на S&P500 на Московской бирже) и все мои действия сводились бы к покупке одной единственной бумаги раз в месяц – я бы умер со скуки и чувствовал бы огромный дискомфорт от того, что вся сумма сосредоточена в одном единственном фонде от одной инвестиционной компании.
Я допускаю, что есть люди, которые в гробу видали все эти инвестиции, которые не хотят вникать, изучать, вести таблички, подсчитывать доходности и все такое. Но если такие люди пришли к пониманию, что фондовый рынок и долгосрочные инвестиции гораздо лучше банковского вклада, то для таких людей покупка ETF на индекс S&P500 или МосБиржи, пожалуй, самый безопасный и простой вариант.
Покупая отдельные акции напрямую через брокера я беру на себя два основных риска: риск банкротства компании из портфеля и риск банкротства брокера через которого я покупаю бумаги. Если я покупаю ETF, то ко всему этому добавляются риски инвестиционной компании, которая управляет деньгами (BlackRock, Vanguard, FinEx и т.д.). А зачем мне дополнительные риски, даже если они минимальны? Просто ещё один посредник между мной и компанией, который действует в своих интересах.
Ранее я рассказывал, что собираю индекс самостоятельно, используя Google-таблицу. Как ей пользоваться читайте тут.
Самостоятельная покупка акций из индекса наиболее выгодный, наименее рискованный и психологически более комфортный для меня вариант инвестирования в индекс S&P500. Многие говорят, что с маленькими суммами невозможно собрать акции из индекса и добиться наложения графиков доходности. Одна акция Amazon стоит 220.000 руб, в то время как весь мой портфель на данный момент стоит 430.000 руб. И как тут скопировать индекс, состоящий из 500 компаний?
В моем портфеле всего лишь 21 компания из индекса, но график моего портфеля не сильно отличается от графика S&P500. И с каждым месяцем это соответствие все больше.
Интересно сможет ли мой портфель следовать за индексом на более длинном временном отрезке. Будем посмотреть 🙂
Подойдет ли самостоятельная покупка акций конкретно вам – я не знаю. Вообще прежде чем начать покупать какие-либо ценные бумаги на фондовом рынке нужно определиться с целью, оценить риски, найти максимально комфортную стратегию для себя и только после этого приступать к активным действиям.
фьючерс на S&P500 ETF: как считать, о чём говорит бэквордация
Сегодня, 25 мая, на ФОРТС начались торги фьючерсами на S&P500 ETF.
Ежеквартальная экспирация.
Доступны 4 ближайших контракта.
Пока ликвидный только ближайший контракт, малоликвиден второй контракт, остальные 2 — неликвид.
SFM1 (SPYF- 6.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-15 = 52,9 млн. руб. (для первого дня торгов, отличный оборот).
SFU1 (SPYF- 9.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 7,7 млн. руб.
SFZ1 (SPYF-12.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,9 млн. руб.
SFH2 (SPYF- 3.23) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,0 млн. руб.
Стоимость шага = 0,01$ по последнему клирингу, сейчас шаг = 0,73468.
Стоимость контракта = цена х стоимость шага х 100.
В моменте, стоимость контракта = 417,99 х 0,73468 х 100 = 30 709р.
ГО продажа = 2411, ГО (покупка) = 2393, т.е. максимальное плечо 12,8.
Обычно открываю позиции на ФОРТС с коэффициентом ликвидности около 1,5, т.е., при таком подходе, плечо = 8,5.
Например, нефть на бэквордации фьючерсов в 1 квартале 2021г. отлично росла, не смотря на бэквордацию.
Т.е. бэквордация далеко не всегда говорит о высокой вероятности падении базового актива.
По MIX (фьючерс на индекс Мосбиржи) тоже бэквордация.
Обзор ETF фонда SPDR S&P 500 (NYSEARCA: SPY) – Цена и График онлайн
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
Обзор акций ETF фонда SPDR S&P 500 (NYSEARCA: SPY). Информация об эмитенте и управляющей компании, прогноз цены SPY ETF и особенности индексного фонда.
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
SPDR S&P 500 ETF (SPY) стал первым успешным американским фондом, акции которого торгуются на фондовой бирже Нью-Йорка. Корзина фонда копирует индекс S&P 500, поэтому этот ETF – оптимальный вариант инвестирования в американский фондовый рынок с минимальными усилиями.
Акции SPDR ETF начали своё обращение в 1993 году. Ценные бумаги фонда торгуются на секции Arca Нью-Йоркской фондовой биржи (New-York Stock Exchange, NYSE), где им присвоен тикер SPY, ISIN – US78462F1030, CUSIP – 78462F103.
Как инвестировать в фонд SPY
Купить акции фонда можно в период с 17:30 по 00:00 по зимнему московскому времени. В летний период торги проходят на час раньше – с 16:30 до 23:00. Кроме того, купить акции SPY можно и на других площадках, в числе которых:
Однако общий объём торгов на этих площадках составляет менее 0,1% от среднего значения этого показателя на NYSE Arca.
Купить акции индексного фонда SPY можно у брокера RoboForex, который работает более 10 лет. Брокер предоставляет профессиональную платформу R Trader с доступом на все рынки:
Брокер предлагает в активах акции, индексы, ETF, сырьевые товары и другие активы. Брокер регулируется The Financial Commission, является членом Compensation Fund категории A, работает программа страхования до 5 000 000 EUR, а также верифицирован Verify My Trade (VMT). Минимальный депозит $100, но конечно на эту сумму не стоит ориентироваться, ведь вы захотите купить акции нескольких компаний, поэтому рекомендуемый депозит для старта 400-500 долларов.
Прогноз курса
Характеристики фонда SPY
Структура фонда – UIT (Unit Investment Trust), комиссия за управление 0,09% годовых.
Точность копирования S&P 500 больше 90%, различия наблюдаются только в компаниях с малой капитализацией. Из-за этого график стоимости акций фонда практически полностью копирует график индекса, но небольшие расхождения все же есть.
Показатель R-Squared не опускается ниже 95%, что говорит о высокой точности копирования индекса.
Управляющей компанией фонда выступает американская корпорация State Street Global Advisors, под управлением которой находится более 20 ETF.
Сумма под управлением превышает $250 млрд., по этому показателю занимает первое место.
Средняя годовая доходность за время существования фонда держится около 9-10%, дивидендная доходность 2,0-2,9%. Речь идет о среднегодовой доходности, в отдельные годы котировки акций могут снижаться, что компенсируется усиленным ростом в будущем.
Ребалансировка (пересмотр корзины с изменением весов отдельных ее компонентов) происходит ежеквартально. Возможны изменения в графике ребалансировки из-за форс-мажорных факторов. Например, весенний пересмотр состава ETF в 2020 г. отложили до лета из-за событий, связанных с пандемией. Соответствующее решение принял и провайдер индекса S&P 500, так что расхождения между их корзинами не будет.
Дивиденды выплачиваются постоянно, первая выплата произведена в июне 1994 г. Большую часть времени выплаты растут, лишь в отдельные годы размер дивидендов уменьшался.
Значение дивидендной доходности и другую важную информацию о ETF и его ценных бумагах можно найти на сайте управляющей компании: https://www.ssga.com/us/en/individual/etfs/funds/spdr-sp-500-etf-trust-spy.
SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) – один из крупнейших в мире биржевых фондов. ETF следует за котировками индекса S&P 500 и копирует его корзину.
В неё входят сотни американских компаний, представляющих и производственный, и финансовый сектор, и сферу услуг.
В совокупности IT, сектор услуг, здравоохранения, и финансовая сфера дают порядка 70-80% капитализации фонда. Оставшаяся доля приходится на энергетический и производственный секторы американской экономики.
Доступно более 2000 биржевых фондов и 8 депозитариев.
Брокер регулируется FINRA, CySEC, MiFID и Банком России. Минимальный депозит для открытия счета $500.
Брокер RoboForex работает уже более 10 лет и предлагает выгодные условия для торговли ETF фондами, акциями и другими активами на платформе R Trader (+ есть и другие). Регулируется IFSC и является участником Компенсационного фонда The Financial Commission, также имеет сертификацию Verify My Trade (VMT).
Внедрена программа страхования до 5 000 000 EUR. Получено более 10 наград, включая IAFT Awards, International Business Magazine Awards. Компания является официальным спонсором BMW M Motorsport.
Так как в S&P 500 входят крупнейшие по капитализации компании США, в ETF Спай они также присутствуют.
Если отсортировать составные элементы корзины по капитализации, на верхних позициях окажутся:
Первая пятерка представлена IT сектором так как именно они обладают высокой капитализацией. Позиции отдельных компаний могут меняться, но лидеры по капитализации из корзины не выпадают.
Индекс S&P 500 отражает состояние американской экономики, поэтому стоимость акций Спай – маркер, характеризующий рост экономики США. Если наблюдается спад производства, экономика Америки стагнирует, то же наблюдается и на графике SPDR S&P. Изменения заявок на получение пособия по безработице, решения ФРС по процентной ставке, промышленному производству, экономические данные – всё это влияет на котировки фонда.
В структуре фонда особое место занимает IT сектор (на него приходится более 20% капитализации ETF).
В кризисные периоды стоимость акций Спай снижается, но затем быстро восстанавливается. Так, на восстановление после кризиса 2008 г. ушло меньше 2 лет. При этом банкротство фонду не грозит так как он привязан к состоянию целых секторов экономики США, а не к показателям отдельной компании.
Отличительная особенность этого ETF – высокая волатильность и затяжные бычьи тренды, курс акций Спай растет годами. За счет этой особенности график акций SPDR S&P 500 подходит и для работы внутри дня, и для долгосрочного инвестирования.
Каждая акция фонда – по сути портфель из акций компаний, входящих в индекс S&P 500. За счет этого ETF в разы устойчивее по сравнению с акциями отдельно взятой компании. Потенциал инвестиций в Спай доказывает историческая доходность – цена на бирже растет в среднем на 8-10% в год.
«Новые рынки, события и занятия делают жизнь интереснее, позволяя постоянно самообновляться. Продолжаю следить за развитием и делиться с вами.»
Вложиться в рынок США, не отбирая акции: какие ETF-фонды лучше купить
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
При помощи таких бумаг можно «купить» широкий рынок акций или отдельные сектора. На рынке США торгуется около 2 тыс. фондов. Основные провайдеры фондов — компания BlackRock (iShares), Vanguard Group, State Street (SPDR ETF). В России крупным провайдером является FinEx.
Самые популярные фонды для инвестиций в рынок США
Самым диверсифицированным фондом является Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), в составе которого насчитывается около 3900 бумаг. С начала 2021 года доходность фонда составила почти 14,08%, за последние три года — 48,8%.
К основным фондам для вложения на американский рынок можно отнести три крупнейших фонда на индекс S&P 500 — SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV), Vanguard S&P 500 ETF (VOO). В каждый из этих ETF входит 505 бумаг биржевого индекса и каждый из данных фондов выплачивает дивиденды. За год бумаги прибавили более 21%, за три года — 125% в рублях.
Неквалифицированным инвесторам на российском рынке стоит рассмотреть крупнейший фонд на американский рынок от FinEx — FXUS, торгуемый на Мосбирже. Для покупки доступны фонды в рублях или в долларах. Приобретение бумаг фонда позволяет «купить» 554 акции крупнейших по капитализации американских компаний, то есть 85% фондового рынка США. Более 50% бенчмарка фонда, которым является индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index, приходится на сектора информационных технологий, здравоохранения и товаров первой необходимости. За последний год бумаги прибавили более 20%, за три года — 71% в рублях.
Основные преимущества крупнейших фондов
Главным преимуществом фонда Vanguard Total Stock Market является наиболее широкая ставка на рынок акций и диверсификация, за счет наибольшего количества акций в его составе. На 10 крупнейших бумаг фонда, среди которых Apple, Microsoft, Amazon и Tesla, приходится 24,3% всего портфеля. Например, на десять крупнейших бумаг SPDR S&P 500 ETF Trust приходится почти 30% активов фонда.
Основным преимуществом фондов FinEx можно назвать минимальный порог входа и доступность для инвесторов, не обладающих статусом квалифицированных. Одна бумага FXUS сейчас стоит около ₽6 тыс., однако недавно было объявлено о предстоящем сплите фондов FXUS, FXRL и FXRB в размере 1:100, что означает 100-кратное увеличение бумаг в портфеле инвестора и эквивалентное снижение рыночное цены. При этом ликвидность фондов FinЕx ниже американских фондов, а значит, спреды на покупку/продажу выше, чем в США. Комиссия фонда FXUS «зашита» внутри бумаг и составляет 0,9% годовых, что во много раз выше комиссии американских фондов, которая составляет менее 0,1%.
Как составить портфель из фондов
В качестве вложений в американский рынок акций на площадках США лучше сконцентрироваться на фонде SPDR S&P 500 ETF Trust. По коэффициенту расходов фонда SPY выигрывает у фонда Vanguard Total Stock Market — 0,03% против 0,09% годовых. Если представить наиболее оптимальные варианты вложений для пассивных инвесторов, то лидирующие фонды на американский рынок акций можно сочетать с ETF на мировой рынок акций, золотом, а также с дивидендными и облигационными ETF.
Варианты комбинаций приобретения фондов в равных долях:
Такие портфели лучше формировать на долгосрок (от одного года), в зависимости от целей и ограничений. Желающим инвестировать в более рисковые бумаги стоит обратить внимание технологичные фонды — FXIT и FXIM от FinEx или Invesco QQQ Trust на рынке США.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.