Нестеров А.К. Заемные и привлеченные средства предприятия // Энциклопедия Нестеровых
Заемные средства предприятия
Заемные средства предприятия – это та часть капитала, которая используется предприятием в хозяйственной деятельности, но не принадлежит хозяйствующему субъекту. Заемные средства могут быть в результате получения банковского или коммерческого кредита, или эмиссионного займа на основе возвратности.
С точки зрения срока заемные средства предприятия могут быть краткосрочными и долгосрочными.
Краткосрочные и долгосрочные заемные средства предприятия
Основными краткосрочными кредиторами предприятия являются его поставщики, если оплата за их поставки продукции, работ, услуг производится позже, то возникает задолженность.
Также значительную долю краткосрочных заемных средств составляют краткосрочные кредиты банков, которые обычно привлекаются на пополнение оборотных средств предприятия.
Задолженность по расчетам с бюджетом, с персоналом по оплате труда также имеет характер краткосрочной.
Формы краткосрочных заемных средств:
Основными краткосрочными кредиторами являются финансово-кредитные учреждения и поставщики.
Формы долгосрочных заемных средств:
Использование заемных средств способствует повышению показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия и рентабельности предприятия.
Цели использования предприятием заемных средств:
Виды заемных средств предприятия:
Таким образом, роль заемных средств для предприятия проявляется в трех аспектах:
Привлеченные средства предприятия
Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства.
Привлеченные средства предприятия – это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.
Понятия заемных и привлеченных средств близки по своему смыслу, более правильным следует считать подход, согласно которому в структуре заемных средств предприятия выделяют привлеченные средства.
Привлеченные средства предприятия
В соответствии с данным подходом выделяется совокупность финансовых обязательств перед кредиторами, которые возникают в ходе осуществления хозяйственной деятельности. Такие обязательства составляют кредиторскую задолженность предприятия, которая возникает у него перед контрагентами (поставщики, подрядчики, работники, бюджет, внебюджетные фонды, дочерние и зависимые предприятия и т.д.).
Принципиальное отличие привлеченных и заемных средств в том, что такая кредиторская задолженность должна иметь объективные лимиты и критерии, поскольку неоправданный рост таких обязательств недопустим.
Основной критерий привлеченных средств – объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовой устойчивостью предприятия, сопоставим с объемом дебиторской задолженности, соответствовать размерам предприятия, не превышать лимиты.
Вместе с тем, считается, что превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью выступает в определенной степени позитивным фактором, так как свидетельствует об увеличении объема привлеченных средств. Однако, сохранение такого превышение на протяжении нескольких отчетных периодов является негативным аспектом, так как является симптомом ухудшения финансового положения предприятия.
Привлеченные средства предприятия следует поддерживать на уровне, когда кредиторская задолженность снижает дефицит оборотных средств, но не ослабляет финансовую устойчивость предприятия.
Следовательно, такой подход требует избирательного подхода к работе с контрагентами предприятия, в первую очередь, к расчетам с поставщиками.
Привлеченные средства предприятия – это внеплановый источник формирования оборотных средств, что означает участие в обороте предприятия других предприятий и организаций. Соответственно, само по себе наличие кредиторской задолженности является закономерным, так как следует из существующего порядка расчетов. Однако, возникшая в результате нарушения платежной и расчетной дисциплины кредиторская задолженность не относится к привлеченным средствам предприятия.
Основные источники привлеченных средств предприятия:
К привлеченным средствам также может быть отнесена задолженность по налогам и расчетам с внебюджетными фондами.
Прочие источники привлеченных средств предприятия приведены в таблице.
Прочие источники привлеченных средств предприятия
Резервы предстоящих расходов, создаваемые в целях повышения равномерности включения будущих расходов в издержки производства и обращения.
Резервы на оплату отпусков, премий, вознаграждений работникам.
Ремонт основных средств.
Резервы для работ сезонного характера.
Предстоящие затраты рекультивацию земель и иные природоохранные мероприятия.
Резервы на гарантийный ремонт и обслуживание.
Резервы на иные предвиденные расходы.
В бухгалтерском учете привлеченные средства учитываются на одноименном счете – Счет 96 «Резервы предстоящих расходов».
Резервы создаются исключительно в порядке правил, установленных законодательными актами системы нормативного регулирования бухгалтерского учета.
Резервы по сомнительным долгам, создаваемые как вид оценочных резервов.
Определяются отдельно по каждому сомнительному долгу и в зависимости от финансового состояния должника.
Основой является дебиторская задолженность, которая не погашена в срок по договору, не обеспечена гарантиями.
Резервы создаются за счет финансового результата предприятия.
Списание сомнительного долга, который не был истребован, относится на уменьшение соответствующего резерва.
Неиспользованные суммы резервов по истребованным долгам относятся на финансовые результаты предприятия.
ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА
Смотреть что такое «ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА» в других словарях:
ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА — средства (чаще всего оборотные), не принадлежащие предприятию, полученные со стороны, но временно до их возврата участвующие в хозяйственном обороте в качестве источника формирования оборотных средств. В условиях рыночной экономики это в основном … Экономический словарь
привлеченные средства — средства (чаще всего оборотные), не принадлежащие предприятию, полученные со стороны, но временно до их возврата участвующие в хозяйственном обороте в качестве источника формирования оборотных средств. В условиях рыночной экономики это в… … Словарь экономических терминов
ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА — – заемные средства в виде государственных или коммерческих кредитов на пополнение оборотных средств. Предоставляются приватизированным предприятиям, а юридическим лицам, у которых доля государства в уставном фонде превышает 50%, – из целевого… … Краткий словарь экономиста
Привлеченные средства банка — все виды банковских вкладов и счетов, а также средства от продажи собственных ценных бумаг. См. также: Банковские ресурсы Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь
Привлеченные средства предприятия — средства, состоящие из: дебиторской задолженности предприятия; государственных субсидий или дотаций; задолженности по выплате налогов; задолженности по обязательствам предприятия по трудовым соглашениям; средств пенсионных и профсоюзных фондов… … Словарь бизнес-терминов
Привлеченные средства кредитного кооператива — 21) привлеченные средства денежные средства, полученные кредитным кооперативом от членов кредитного кооператива (пайщиков) на основании договоров займа, иных договоров, предусмотренных настоящим Федеральным законом, а также денежные средства,… … Официальная терминология
СРЕДСТВА, ПРИВЛЕЧЕННЫЕ — средства (чаще всего оборотные), не принадлежащие предприятию, полученные со стороны, но временно до их возврата участвующие в хозяйственном обороте в качестве источника формирования оборотных средств. В условиях рыночной экономики это, в… … Большой бухгалтерский словарь
СРЕДСТВА ПРИВЛЕЧЕННЫЕ — (см. ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА) … Энциклопедический словарь экономики и права
Средства Привлеченные — См. Средства заемные Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
средства, привлеченные извне — Средства, поступившие в корпорацию из внешних источников, например банковский займ, прибыль от выпуска облигаций или поступления наличных средств от лиц, предоставляющих рисковый капитал. Средства, привлеченные извне, дополняют создаваемый внутри … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Привлеченные средства
Привлеченные средства представляют собой денежные средства физических, юридических лиц, коммерческих банков, временно переданные данному банку, выступающему в роли заемщика. В процессе операций по привлечению средств возникают различные финансово-экономические отношения, в частности между:
— банком и юридическими и физическими лицами по поводу размещения их денежных средств на определенных условиях (возвратности, платности, срочности или бессрочного вложения) в банке;
— банком и его клиентами по активным операциям по эффективному и доходному размещению банковских ресурсов;
— коммерческими банками по организации межбанковских займов;
— банком и иностранными банками, инвесторами по вложению средств на счета в российских банках;
— банком и его клиентами по пассивным операциям по формированию процентной политики по расчетам и прочим счетам, депозитам и срочным вкладам в процессе реализации принципа платности ресурсов;
— коммерческим банком и Банком России по регулированию операций по привлечению средств;
— а также внутри банка по организации операций по привлечению средств, подготовке банковского персонала, повышению его квалификации и финансированию возникающих при этом расходов.
Можно выделить ряд направлений регулирования данных операций:
— создание обязательных резервов, защищающих интересы лиц, депонировавших в банке средства. Обязательные резервы (отчисления) формируются на специальном счете банка в любом центральном банке в зависимости от установленного последним норматива и объема привлеченных средств;
— регламентирование отдельных видов привлеченных средств через лицензирование деятельности банков, осуществляемое Банком России (например, максимальный размер привлеченных денежных вкладов населения);
— регулирование порядка проведения операций по привлечению средств с помощью нормативных документов Банка России, а также инструкций и положений, разработанных внутри коммерческого банка.
Указанные финансово-экономические отношения воздействуют не только на процесс привлечения ресурсов для деятельности банка, но и на круг его клиентов, привлекательность банка для партнеров, положение на кредитном рынке и эффективность операций в целом.
— выявить структуру привлеченных средств банка и тенденции ее изменения;
— определить клиентскую базу по депонированным в банке средствам, соотношение выгодных и невыгодных клиентов с точки зрения банка;
— наметить мероприятия по оптимизации клиентской базы;
— определить стоимость банковских ресурсов и направления ее изменения в целях формирования цены на услуги по активным операциям;
— оценить роль банка на различных сегментах рынка банковских ресурсов и возможности дальнейшего привлечения средств;
— оценить качество организации в банке операций по привлечению средств, их трудоемкость и результативность;
— разработать процентную политику по пассивным и активным операциям в целях повышения эффективности деятельности банка.
Основой привлеченных ресурсов коммерческого банка, как правило, служат депозиты, т.е. денежные средства юридических и физических лиц, поступившие или внесенные на счета на определенный срок или до востребования. При оценке депозитов в их составе можно выделить денежные средства юридических лиц.
Среди средств, поступающих от юридических лиц, на первом месте по значению находятся депозиты до востребования, которые могут быть изъяты с банковских счетов по первому требованию клиентов. В связи с этим банк в любой момент должен быть готов выполнить поручение клиента и перечислить средства со счета или выдать наличные деньги. Депозиты до востребования включают средства:
— на расчетных и текущих счетах предприятий, коммерческих организаций, бюджетных структур.
— на корреспондентских счетах, открытых в данном банке. За счет них банки более быстро осуществляют расчеты, в том числе и по клиентским поручениям;
— для предоставления клиентам ограниченной суммы кредита при недостатке средств, депонированных на их счете;
— других кредиторов, временно находящихся в распоряжении банка.
Роль депозитов до востребования в формировании кредитных ресурсов банка определяется рядом факторов:
— составом клиентской базы (преобладание среди клиентов предприятий, организаций положительно влияет на работу банка);
— видом предлагаемых банком услуг (широкое развитие и разнообразие операций по расчетно-кассовому обслуживанию в банке привлекают новых клиентов);
— качеством и быстротой осуществления расчетов (юридические лица переходят на обслуживание в тот банк, который гарантирует им выполнение указанных критериев);
— уровнем развития операций с пластиковыми карточками.
С точки зрения формирования кредитных ресурсов банка привлекательность депозитов до востребования состоит в том, что они расширяют круг операций клиентов банка и тем самым возможности получения дохода, а также в том, что данный источник средств относится к числу наиболее дешевых для банка или даже бесплатных. Недостатком депозитов до востребования является трудность их использования в срочных банковских операциях, в частности при кредитовании.
— они оформляются договором на конкретный срок, в течение которого банк может достаточно свободно использовать эти средства в активных операциях;
— по срочным депозитам банк выплачивает, как правило, фиксированный процент. Однако в некоторых случаях банк в условиях нестабильной экономической конъюнктуры оставляет за собой право в одностороннем порядке менять процентную ставку в течение срока договора;
— срочные депозиты не могут быть использованы для проведения расчетных операций до истечения срока договора;
— досрочное изъятие средств со срочного депозита обычно нуждается в предварительном уведомлении за несколько дней;
— уровень процентных ставок по срочным депозитам зависит от продолжительности договора (при прочих равных условиях).
Можно выделить ряд особенностей депозитного сертификата как разновидности привлечения средств:
— депозитный сертификат выпускается для юридических лиц, зарегистрированных на территории РФ или другого государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы;
— цель приобретения депозитного сертификата заключается в размещении свободных денежных ресурсов и получении дополнительного дохода;
— депозитный сертификат не может служить средством платежа за проданные товары и оказанные услуги;
— сертификаты выпускаются в разовом порядке или сериями;
— каждый выпуск депозитных сертификатов подлежит государственной регистрации в обязательном порядке;
— сертификаты могут изготовляться как именные, так и на предъявителя. За владельцем сертификата остается право их передачи, дарения другому лицу или обмена;
— депозитные сертификаты выдаются на конкретный срок до трех лет. Банк-эмитент может предусмотреть возможность досрочного предъявления сертификата его владельцем к оплате с некоторой потерей процентного дохода. Если срок обращения сертификата закончился, то данная ценная бумага приобретает характер до востребования и банк обязан оплатить свои обязательства по первому требованию держателя сертификата. Коммерческие банки России недостаточно активно обращаются к указанному источнику привлеченных средств.
Банковским векселям присущи определенные характерные черты, в частности векселя:
— свидетельствуют о депонировании в банке денежной суммы и возникновении обязательств банка по возврату суммы по векселю в установленном порядке;
— выпускаются для юридических и физических лиц;
— предназначаются для осуществления расчетов юридических лиц за поставленные товары и оказанные услуги. Могут служить средствами увеличения дохода векселедержателя (физического или юридического лица);
— чаще выпускаются на конкретный срок, по окончании которого они предъявляются в банк для оплаты. Однако банк может предусмотреть возможность досрочного погашения векселей по желанию векселедержателя, что повышает их ликвидность и привлекательность.
Судя по данным банковской статистики, наибольшей популярностью у населения России пользуются сберегательные вклады со сроками от 91 до 180 дней и от 1 года до 3 лет, что необходимо учитывать при планировании активных операций банка.
— срок сберегательного сертификата может быть установлен до трех лет;
— держателями данных ценных бумаг в процессе их обращения могут быть только физические лица;
— право требования по сберегательному сертификату может передаваться только гражданам РФ или иного государства, применяющего рубль в качестве официальной денежной единицы;
— с точки зрения операций по привлечению средств в банк сберегательные сертификаты выпускаются российскими банками преимущественно на сроки от 181 дня до 1 года. Таким образом, сберегательные сертификаты обладают высокой притягательностью для коммерческих банков, однако по ценным бумагам повышенной срочности резко возрастает процентный риск, т.е. вероятность неблагоприятного соотношения между рыночными процентными ставками и фиксированным в сертификате процентным доходом.
В состав ресурсной базы коммерческого банка также включаются другие привлеченные средства недепозитного характера. К их числу относятся межбанковские займы и денежные средства, поступившие от операций с ценными бумагами банка.
— недостаток собственных и привлеченных ресурсов для деятельности. Такое положение чаще возникает у молодых банков с узкой клиентской базой;
— наличие временной потребности в значительных денежных средствах в связи с проведением крупной операции или необходимостью кредитования солидного заемщика. Подобная ситуация характерна для крупных банков, имеющих собственную разветвленную клиентскую сеть и обладающих достаточным собственным капиталом;
Средства, поступившие от операций с ценными бумагами банка, складываются из следующих разновидностей.
1. Выпуск и размещение облигаций. Выпуск облигаций осуществляется после регистрации проспекта эмиссии в целях дополнительного привлечения срочных ресурсов. Банки могут выпускать облигации при наличии следующих условий:
— полная оплата всех выпущенных акций или долей пайщиков в уставном капитале банка;
— разнесение по времени выпуска акций и облигаций. Необходимо отметить, что среди источников деятельности коммерческих банков реализация облигаций не занимает видного места. На межбанковском рынке насчитываются единичные выпуски облигаций со сроками в основном свыше одного года. Однако Банк России широко использовал этот канал привлечения средств.
2. Денежные средства, полученные через операции РЕПО, т.е. продажу ценных бумаг из портфеля банка с правом их обратного выкупа в оговоренные сроки. В России эти операции появились в 1996 г.
Экономическая сущность операции РЕПО заключается в том, что одна сторона (чаще коммерческий банк), нуждающаяся во временном привлечении ресурсов, получает их у другой стороны (Банка России или коммерческого банка) через продажу ценных бумаг с обязательством выкупить их в конкретный срок по договору. Разница в цене покупки ценных бумаг второй стороной и более высокой ценой их обратной продажи первой стороне составляет доход по операции. Таким образом, операция РЕПО удовлетворяет основным принципам кредитных операций (платности, срочности, возвратности) и может рассматриваться как разновидность кредитования под залог ценных бумаг.
Понятие, обратное РЕПО, подразумевает ту же операцию, рассматриваемую с позиции второй стороны. Целью обратного РЕПО являются эффективное размещение временно свободных ликвидных активов и получение дополнительного дохода.
С позиций срочности выделяют следующие разновидности операций РЕПО:
— срочные, продолжительность операции превышает 1 день и фиксируется в договоре;
— открытые с неопределенным сроком. Они могут носить характер «до востребования».
В настоящее время операции РЕПО становятся все более важным источником пополнения кредитных ресурсов, особенно если речь идет о необходимости привлечения крупных денежных средств на короткое время. Однако по своим масштабам они пока не достигли объемов рынка межбанковских кредитов.
23. Привлеченные средства. Понятие и состав привлеченных средств.
Привлеченные средства – средства (как правило, оборотные), не принадлежащие предприятию, полученные со стороны, но временно до их возврата участвующие в хозяйственном обороте в качестве источника формирования оборотных средств. В условиях рыночной экономики это в основном кредитные средства.
Состав привлеченных средств:
Остатки на текущих счетах
Банковские сертификаты, векселя и пластиковые карточки
Временно свободные остатки резервов предстоящих платежей и др.
Если рассмотреть подробнее привлеченные средства, выраженные в финансовом эквиваленте, то они характеризуются по степени возвратности. Делятся они на две группы: краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства. К первой группе привлеченных средств относятся любые формы привлеченного капитала со сроком погашения менее одного года. В основном, этими средствами являются краткосрочные кредиты в различной банковской сфере. Еще одной формой краткосрочного привлечения средств может являться кредиторская задолженность предприятия за товары и услуги. Сюда же, относятся привлеченные средства в виде материальных активов со сроком возврата менее одного года. Крайней формой может являться задолженность по оплате труда. Ко второй группе – долгосрочным привлечениям средств, относятся любые другие формы заемного капитала, со сроком возврата более одного года. Основными источниками этих привлеченных средств используют долгосрочные кредиты в банковской сфере. Так же это могут быть привлеченные материальные активы с длительным лизинговым соглашением. Опять же, крайними средствами будут считаться задолженности по предоставленным кредитам, но такая форма привлеченных средств имеет достаточно эфемерное определение, потому как будет являться на самом деле источником расходов, на основании выставленной пени и штрафных санкций. Хотя, соотношение получаемой прибыли и может иметь балансовый перевес в сторону прибыли, но тогда на другую чашу весов ложится авторитет предприятия и его кредитная история.
Привлеченные средства – это любое заимствование средств предприятия включающее: кредиты, дополнительный выпуск акций, облигационные займы, выпуск векселей.
Некоторые виды привлеченных средств формируют собственный капитал предприятия.
В первую очередь это эмиссионные доходы от выпуска акций.
24. Заемные источники финансирования организации. Понятие и коэффициент левериджа.
В рыночной экономике для инвестирования предприятия используется:
государственное бюджетное финансирование
вексельные кредиты и др.
в рыночной экономике основным альтернативным кредитом банков и государственного бюджетного финансирования источником финансирования является рынок ценных бумаг.
Выпуск ценных бумаг пополняет бюджеты хозяйственных субъектов и пополняет акционерные капиталы. В настоящее время широко используются новые методы кредитования.
Проектное финансирование – когда обеспечением банковского кредита является сам проект, т.е. доходы от его реализации.
Факторинг – вид денежного кредита поставщику, ускоряющий расчеты за поставленный товар.
Инвестиционный налоговый кредит – осуществляется в форме снижения налоговых платежей.
Заемные средства выступают одним из распространенных источников инвестирования. К нему прибегают практически все субъекты хозяйственной деятельности.
Заемный капитал содействует:
Повышению финансовой устойчивости предприятия, устойчивости работы в целом.
Повышению эффективности использования собственных средств.
Отношение заемного капитала к собственным средствам предприятия представляет собой финансовый леверидж.
Бюджетное финансирование осуществляется за счет средств федерального бюджета. Особой формой бюджетного финансирования является инвестиционный налоговый кредит. Он представляет собой отсрочку уплаты налогов. Предприятие при этом может уменьшить сумму налогового платежа на 10% от стоимости приобретенного оборудования.
Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на: 1) проведение НИОКР или техническое перевооружение собственного производства 2)осуществление инновационной деятельности 3)выполнение особо важного заказа по социально экономическому развитию региона
Преимущества бюджетного финансирования: 1) важность поддержки государства на ранних стадиях реализуемого проекта 2)дополняется системой льгот (налоговых, кредитных) 3) может быть получен на безвозмездной основе 4)дешевые источники
Недостатки бюджетного финансирования: 1)трудность в получении и длительность периода принятия решения 2)требования положительного социального эффекта
