Биржа NYSE: что нужно знать инвестору для торговли акциями
Говоря о фондовых биржах, невозможно не обратить внимания на крупнейшую из них. New York Stock Exchange (NYSE) давно стала настоящим символом Wall Street и синонимом финансового могущества. Что в ней может быть интересным для российского инвестора? В этом обзоре расскажу, как возникла биржа NYSE. Познакомимся с её сайтом, режимом торгов, условиями и финансовыми инструментами.
Что такое биржа NYSE и как она появилась
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Биржа NYSE – это крупнейший игрок на фондовом рынке в мире, с большим отрывом от ближайших конкурентов (Nasdaq, London Stock Exchange, Токийская биржа). Именно здесь зарождались все взлеты мирового фондового рынка, равно как и глобальные кризисы последнего столетия. На её индексы и котировки ценных бумаг ориентируются инвесторы, трейдеры и финансовые власти всех стран мира. Самый авторитетный журнал для финансистов Wall Street Journal – изначально (с 1889) был реестром котировок на этой бирже.
Количество эмитентов – более 4000, 75% из них американские. Среди брендов – те, кто не нуждается в представлении: Boeing (стикер BA), Coca-Cola (KO), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), American Express (AXP), Caterpillar (CAT), At&T (T), Pfizer (PFE), Visa (V), Nike (NKE), Procter&Gamble (PG), Goldman Sachs (GS), Exxon Mobil (XOM), McDonalds (MCD) и еще много других. Здесь котируются почти все крупные компании США, за исключением нескольких технологических, предпочитающих основного конкурента NASDAQ (например, Fb). Помимо американских, в торгах участвуют акции из 53 стран мира.
В отличие от электронной площадки NASDAQ, это классическая биржа – с торговым залом, брокерами и трейдерами, одетыми в знаменитые синие спецовки. Свое сегодняшнее название биржа получила в 1863 году. Но сама торговая площадка возникла в 1792-м, в результате соглашения 24 брокеров, которые собирались обсудить сделки в нью-йоркской кофейне. Первым активом на бирже стали акции The Bank of New York. Сделки поначалу заключались на бартерной основе, комиссия за обмен бумаг составляла 0.25%. Позже участники торгов договорились об аренде скромной комнаты по адресу Wall Street, 40 (сегодня изменился только № дома – 11).
Независимые отзывы о сервисе Indexera
Indexera: биржевые фонды под микроскопом
В XIX веке на бирже были установлены правила, которые являлись самыми передовыми для того времени: упрощенный листинг компаний, защита прав акционеров, использование телеграфа для заключения сделок. В 1867-м была внедрена система биржевых тикеров для обозначения ценной бумаги. Спустя 10 лет на бирже установили только что изобретенный телефон, что дало инвесторам прямой доступ к своим брокерам. Прогрессивные нововведения сделали NYSE престижной площадкой для торговли. Пришлось даже ограничить число трейдеров и взимать плату за место. За два с лишним столетия биржа пережила как славу оплота финансового мира, так и катастрофу Великой депрессии 1930-х, когда Dow Jones упал почти в 10 раз, а брокеры выбрасывались из окон.
Сегодняшняя NYSE – это не одна биржа, а целый конгломерат торговых площадок. В 2007 году NYSE Group поглотила европейский холдинг Euronext, что сделало её трансконтинентальной корпорацией. Правда, этот союз продлился всего 4 года. У NYSE были планы на поглощение других крупных игроков, например, NASDAQ OMX Group, Deutsche Borse. Но европейское антимонопольное законодательство и жесткая позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам SEC не позволили этого сделать. В 2013 году NYSE сама стала объектом поглощения со стороны финансового гиганта Intercontinental Exchange (ICE). Биржа распространила свое влияние на рынки Европы и Канады. Сегодня в холдинг входит также Чикагская биржа Nyse Arca (Archipelago Exchange, ArcaEx), которая интересна, в первую очередь, своими ETF. У этой биржи есть собственное семейство индексов, самым известным из которых является технологический NYSE Arca Tech 100.
Режим торгов на NYSE
Официальный сайт биржи – www.nyse.com. Площадка открыта по будням с 9.30 до 16.00 по времени Нью-Йорка. По Москве это будет 16.30–23.00 (по зимнему времени 17.30–24.00). Реальная торговля уже давно не ведется по телефону, тем более, по записям в блокноте. Все происходит в режиме нон-стоп, в форме онлайн-аукциона. В 2012 году торги были полностью переведены на «цифру». Трейдеры и брокеры по-прежнему присутствуют в торговом зале у больших терминалов, похожих на киоски. Вопреки стереотипам, они не кричат и не размахивают руками. Все участники подключены к своим терминалам и заняты только контролем за алгоритмом заключения сделок. Исключение составляют лишь самые крупные лоты и редкие активы, где требуется ручное вмешательство.
Что инвестору стоит знать про фондовый рынок США
Фондовый рынок США: что мы знаем о нём?
Как инвестору выйти на биржу NYSE
Клиринг на бирже: как он устроен и для чего нужен
Что такое клиринг на бирже и зачем инвестору о нём знать
Российские брокеры тоже могут вывести вас на NYSE. При этом они станут вашими налоговыми агентами. Однако комиссии будут уже совсем другими, а капитал не застрахован. Но самое важное препятствие – для прямого выхода нужен статус квалифицированного инвестора. Третий вариант – европейский дочерний брокер Финама, БКС, Кит-Финанса и др. Но здесь меньше страховка (до €20к), выше риски её не получить и больше комиссия, чем при выходе через американского брокера.
Для долгосрочного инвестора могут быть интересны в первую очередь представленные здесь ETF. Прямой выход на NYSE дает возможность купить ликвидные фонды с минимальными издержками и надежным страховым покрытием. Их легко найти на площадке NYSE Arca Equities. Посмотреть результаты торгов можно прямо на главной странице биржи www.nyse.com, пролистав её вниз:
Отфильтровать акции и ETF по тикеру или названию из более чем 8000 акций и 1000 фондов, вы можете на странице листинга www.nyse.com/listings_directory/stock. На диаграмме слева показана доля ETF NYSE на американском рынке. Справа – величина спреда по сравнению с биржами-конкурентами.
Плюсы выхода на биржу NYSE:
Из минусов я бы отметил то, что сайта на русском нет, разобраться в его интерфейсе с первого раза сложно. Также придется иметь дело с самостоятельной уплатой налогов, если вы воспользуетесь услугами зарубежного брокера.
Итак, мы познакомились с самой крупной и знаменитой площадкой на мировом фондовом рынке. Если кто-то из читателей имеет опыт работы на NYSE, пожалуйста, поделитесь своими отзывами в комментариях.
Фондовая биржа Нью-Йорка (NYSE)
На протяжении двух веков фондовая биржа Нью-Йорка является синонимом власти капитала и материального благоденствия США. Наиболее внушительная по капитализации ценных бумаг и дневному объему операций, New York Stock Exchange (NYSE) завоевала репутацию самой авторитетной межконтинентальной торговой площадки.
Прозванная «Большое табло» (BigBoard), она ориентирует всех участников рынка. Мировые трейдеры ежедневно мониторят ситуацию на NYSE, поскольку она влияет на последующие биржевые операции Европы и Азии. Общемировые экономические спады или подъемы последние 100 лет тоже начинаются в Нью-Йорке.
Даже анархисты начала 20 в. и антиглобалисты начала 21 в. выходили именно к бирже, как финансовому центру страны, с призывом «Захвати Уолл-Стрит», обвиняя в несправедливости распределения мировых богатств финансовую элиту США. Ведь «акулы Уолл-Стрит» тоже зарабатывали здесь свои миллионы — а затем и миллиарды долларов.
История Нью-Йоркской биржи
В 1792 г. торговцы неорганизованного рынка Нью-Йорка подписали «Buttonwood Agreement» об основании биржевой площадки и базовых принципах трейдинга на базе открытого аукциона с выплатой небольших комиссионных. По сути это был первый полуофициальный американский закон о биржевой торговле.
Был создан первый список торгуемых акций, сформировавший начальный капитал биржи. Первыми стали акции Банка Нью-Йорка и Банка США. Также шла активная торговля государственными бумагами. Сформированная финансовая группа приняла два правила: торговать друг с другом и платить сбор 0,25% с операции. Сначала торговля имела бартерную форму.
Кстати, название «Wall» происходит от действительно находившейся здесь в 17 веке 4-х метровой оборонительной стены, вдоль которой шла улица, получившая соответствующее название. Через 200 лет биржа разрослась до четырех собственных зданий в центре города. При этом адрес улицы остался тот же, изменился лишь номер дома: сегодня биржа находится на Уолл-стрит 11 в Нью-Йорке.
В 1811 г. на бирже были приняты два положения, которые кажутся очевидными сегодня, но бывшие очень прогрессивными для своего времени. Во-первых, они дали всем возможности регистрировать компании (в других странах могло требоваться одобрение вплоть до королевского), а во-вторых, акционеры не отвечали по долгам предприятия и рисковали потерять не больше своих вложений. Очень быстро организация с такими нормами получила заметный капитал и престиж — Европа подтянулась позднее и возможно именно тогда упустила шанс первенства. Хотя биржи там появились заметно раньше, чем в США.
В 1840 г. в торговле использовали только что появившийся телеграф. Это увеличило скорость заключения сделок. Оперативное внедрение технических новинок — отличительная черта и современных американских бирж. В 1853 г. участники утвердили первый листинг.
Первоначально на NYSE котировались только местные банки и страховые компании, но вскоре на бирже начали доминировать железные дороги. К моменту гражданской войны на NYSE торговали более 100 компаний.
В 1867 г. на бирже впервые внедрили тикер — краткое обозначение акции
В 1878 г. использование телефонов резко увеличило оборот, число членов биржи выросло до 1060 человек. В 1882 г. организовали клиринговую палату, а в 1884 г. появился знаменитый индекс Доу Джонс, включающий 11 компаний. В 1889 г. сводка биржевых отчетов преобразовалась в Wall Street Journal.
«Черные» дни биржи
24 октября 1929 г. наступил «черный четверг» — паника с обвалом стоимости активов, за которой последовала десятилетняя Великая депрессия. Стало очевидно, что деятельность биржи имеет огромное значение для страны и касается не только выбрасывавшихся из окон брокеров, но и абсолютно всех граждан. Эпоха процветания США сменились очередью за похлебками и «гувервилями» — строениями из подручных материалов, которые можно было видеть даже в конце 1940-х годов. К 1932 г. индекс Доу-Джонса упал почти в 10 раз до минимума в 41 пункт.
С целью избежать повторения краха, в 1934 г. была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), ставшая мощнейшим регулятором. Утвердилось регистрирование бирж и брокеров в обязательном порядке, полное раскрытие информации котирующимися компаниями, не допускалась покупка активов в кредит. В настоящее время почти 25% американцев владеют акциями различных компаний.
Благодаря предпринимаемым мерам работа Нью-Йоркской фондовой биржи лишь несколько раз прерывалась форс-мажорами (биржа была закрыта с начала сентября и до декабря 1914 года, но не прекращала работу во время второй мировой войны). Список некоторых значимых для биржи кризисов:
Биржа Нью-Йорка в 21 веке
С 21 в. New York Stock Exchange взяла явную ориентацию на увеличение масштабов международного присутствия. В 2006 г. к ней присоединилась электронная биржа Archipelago Holdings (ArcaEX), образовав NYSE Group Inc.
В результате NYSE фактически включает несколько бирж, торгующих акциями и производными от ценных бумаг. Официальный сайт: https://www.nyse.com . Он также отражает данные подразделений биржи.
В 2007 г. после объединения с Euronext была создана NYSE Euronext, присоединившая к североамериканской бирже операции Португалии, Франции, Бельгии, Нидерландов. Через год новая биржа фактически поглотила американскую биржу AMEX. Акции NYSE Euronext (NYX) торговались до конца 2013 года, когда объединенная биржа распалась, фактически разделенная гигантом ICE.
В 2013 г. биржу купила Intercontinental Exchange (ICE), создав межконтинентальный рынок бирж США, Канады и Европы. Из-за угрозы полной монополизации рынка были запрещены дальнейшие слияния и приобретения Deutsche Borse AG, American Futures Exchange, NASDAQ OMX Group. Хотите инвестировать в мировые биржи, в том числе в NYSE? Акции ICE вполне доступны.
Капитализация NYSE в начале 2018 г. достигла невероятных 30 триллионов долларов, что на треть больше, чем госдолг США. При этом у находящегося на втором месте NASDAQ «лишь» около 10 трлн. Борьба за второе место идет постоянно, однако позициям лидера пока ничто не угрожает. Учитывая, что текущая капитализация мирового фондового рынка равна около 80 трлн. долларов, на NYSE приходится почти 30% мировых активов. Текущую капитализацию биржи можно посмотреть здесь.
На Нью-Йоркской фондовой бирже осуществляется торговля 4,1 тыс. компаниями, в т.ч. 3,5 тыс. американскими. Чтобы представить только половину капитализации биржи, посмотрите короткое видео ниже:
На бирже не принято делить компании по рангам и эшелонам. Значимость всех этих организаций определяется самыми жесткими в мире требованиями к минимальным показателям кандидатов в листинг:
В этом списке — мировые голубые фишки: Apple, General Electric, P&G, Pfizer, American Express, Boeing, Coca-Cola, Microsoft, Nike и др.
Голубые фишки Нью-Йоркской фондовой биржи
NYSE проводит около 60% общемировых фондовых сделок. Половина из них приходится на фирмы США, остальные – на эмитентов из более чем 50 стран. Объем инвестиционных инструментов превышает 8 тыс. акций. Ежедневно совершается сделок на огромные суммы — по разным данным от несколько млрд. до нескольких десятков млрд. долларов — что превышает бюджеты отдельных государств.
На NYSE проводили IPO российские компании «ВымпелКом», «МТС», «Мечел», «Вимм-Биль-Данн». Напомню, что акции как правило размещаются на иностранных биржах в виде депозитарных расписок. По статистике биржи, в прошлом 2017 году через IPO было привлечено около 31 миллиарда долларов.
NYSE Arca
Подразделение NYSE Arca можно назвать младшим братом / сестрой биржи. Оно зародилось позднее, чем биржа Нью-Йорка, но все же достаточно давно — в 1882 году появилась фондовая биржа Санкт-Франциско, а еще через семь лет в Лос-Анджелесе открывалась нефтяная биржа. В середине 1950-х годов обе биржи слились в Тихоокеанскую фондовую биржу (PSE — Pacific Stock Exchange, с 1973 года). PSE была выкуплена в 2005 году компанией Archipelago Holdings, после чего стала именоваться Archipelago Exchange (ArcaEX). Вскоре приобретена биржей Нью-Йорка NYSE Euronext и получила название NYSE Archipelago Exchange (NYSE Arca Options). Расположена в Чикаго.
На площадке представлено более 1000 ETF (в частности SPY, EEM, XLF, VXX) и несколько тысяч ценных бумаг. Название биржи можно встретить, например, при поиске ETF на сайте morningstar:
Основным индексом биржи является NYSE Arca Tech 100, включая в себя 100 компаний технологического сектора США. Есть и другие, например NYSE Arca Airline, NYSE Arca Biotechnology, NYSE Arca International Market.
Выход на NYSE для россиян
Выход частных российских инвесторов на NYSE не сложен – наиболее популярным вариантом является крупнейший американский брокер Interactive Brokers (IB), а также немецкий брокер Captrader, фактически открывающий клиентам счет в том же IB. Разница в комиссиях — Captrader берет за сделку на американских биржах 2$ вместо 1$, но не удерживает 10$ ежемесячно. Для доступа в Captrader достаточно суммы всего в 2000 €.
Договор с американским брокером обеспечивает страхование счета до 500 000$, но связан с необходимостью самостоятельного расчета и уплаты налогов. Альтернативным вариантом является счет у российского брокера, имеющего прямой доступ на NYSE — в частности, подобную услугу может предоставлять брокер Открытие или БКС. Налоги в этом случае удержит сам брокер, однако торговые комиссии будут выше. Кроме того, понадобится солидный капитал для получения статуса квалифицированного инвестора, причем сам капитал не будет застрахован.
Европейские брокеры, например Saxobank, могут предоставить доступ к NYSE по системе субброкера, имея договора с американскими брокерами. Комиссии тут тоже не низкие, плюс возникает дополнительное налогообложение дивидендов — 15% вместо стандартных 10%. Правда, в этом случае не нужно доплачивать 3% в России в рублях на дату получения дивиденда.
Зачем инвестору, в частности российскому, выходить на NYSE? Именно на ней, а также на Лондонской бирже, содержится самое большое количество биржевых фондов ETF, в том числе с очень низкими комиссиями. Следовательно, именно там проще всего составить свой инвестиционный портфель. Captrader и Interactive Brokers поддерживают русский язык, в частности при формировании инвестиционных отчетов.
Структура и работа биржи
Особенностью NYSE является ее гибридность – возможность совмещения аукционных и автоматизированных операций. Это значительно увеличивает разнообразие сделок и привлекает трейдеров с разными торговыми стратегиями, повышает качество торгов и доверие инвесторов.
Hybrid Market NYSE запущен в 2007 г., когда на единой электронной платформе были интегрированы лучшие торговые механизмы:
Нью-Йоркская фондовая биржа установила время работы с 9.30 до 16.00. Помимо стандартных двух выходных, торговли не бывает еще 9 праздничных дней. Система почти полностью автоматизирована, за исключением редких и дорогостоящих ценных бумаг. Основные операции осуществляют на «постах» («торговых ямах») в зале, представляющих собой круговые киоски с мониторами и рабочими местами трейдеров.
На бирже ведется постоянное видеонаблюдение и аудиозапись. Собственная служба надзора отслеживает незаконные инсайдерские операции: внимание привлекают покупки большого пакета акций сразу же перед ростом их цены. Проводятся расследования связей трейдеров с представителями компаний, нарушений правил торговли, отчетов и т.п.
NYSE внедряет новые инструменты управления рисками. Инструменты управления рисками (RMT) — это графический интерфейс, который позволяет пользователям отслеживать выполненную операцию и вносить корректировки в реальном времени в допустимых пределах воздействия через веб-интерфейс. Использование RMT является бесплатным, добровольным и предназначено для дополнения собственных инструментов биржи.
Важным условием успешности биржи является ее абсолютная прозрачность: специальные приложения (LEVEL-2, Arcabook, Nyseopenbook) дают всем трейдерам своевременно отслеживать все операции. Защищенность инвесторов гарантируется строгим государственным контролем и страхованием средств брокеров. Скоростные терминалы обеспечивают проведение операций за доли миллисекунд.
Сайт Нью-Йоркской фондовой биржи содержит данные по текущим торгам и архивные базы. Можно без регистрации вбить в поисковую строку тикер какой-то акции и получить ее график с задержкой на 15 минут. При этом сам интерфейс графика выглядит старомодно. На сайте отражаются данные по всем торговым площадкам:
NYSE Arca
Что такое NYSE Arca?
NYSE Arca – это электронная биржа ценных бумаг в США, на которой котируются биржевые продукты (ETP) и акции. Биржа специализируется на листингах ETP, которые включают торгуемые на бирже фонды (ETF), торгуемые на бирже ноты (ETN) и торгуемые на бирже транспортные средства (ETV). Помимо размещения типичных ордеров, NYSE Arca позволяет инвесторам и трейдерам участвовать в аукционах открытия и закрытия ETF и размещать средние ордера, которые находятся между ценой покупки и продажи.
Ключевые выводы
Понимание NYSE Arca
По состоянию на 2020 год NYSE Arca была ведущей биржей ETF в мире по объему и листингу. Биржа контролирует 19,5% доли рынка ETF в Соединенных Штатах и насчитывает более 2238 индивидуальных ETF. ETF, зарегистрированные на NYSE Arca, управляют активами (AUM) на сумму около 3,8 триллиона долларов.
Подобно другим сетям электронных коммуникаций (ECN), NYSE Arca реализует программу комиссионных / скидок за ликвидность для увеличения общей глубины рынка. Например, с маркет-мейкеров взимается комиссия за удаление ликвидности и предоставляется скидка за ее добавление. Комиссии и скидки обычно составляют от 0,02 до 0,03 доллара за акцию.
История NYSE Arca
NYSE Arca была образована в 2006 году после того, как NYSE приобрела Archipelago, ведущую сеть электронного обмена. Созданная в 1996 году, Archipelago была одной из первых ECN, которая облегчила электронную торговлю на основных биржах США, таких как NASDAQ и Американская фондовая биржа (AMEX), через Archipelago Exchange (ArcaEx) в 2001 году. ECN или сети электронной связи, позволяют автоматическую торговлю, пассивное сопоставление ордеров, торговлю в нерабочее время и мгновенное исполнение ордеров.
К середине 2000-х годов Archipelago широко использовались институциональными торговыми фирмами, которые использовали высокую скорость исполнения и пулы ликвидности биржи. Критики слияния предположили, что оно положит конец биржевой торговле, которая существовала с момента основания NYSE в 1817 году. Однако акции с большой капитализацией продолжают торговаться на NYSE с использованием метода открытого протеста. Материнской компанией NYSE Arca является Intercontinental exchange после того, как она приобрела NYSE Euronext в 2012 году.
Краткий обзор
В 2007 году NYSE Arca завершила слияние с Euronext, крупнейшей фондовой биржей в Европе, что привело к созданию NYSE Euronext. Позднее это предприятие было приобретено Intercontinental Exchange (ICE), нынешней материнской компанией NYSE Arca.
NYSE Arca и криптовалютные фонды
В конце 2017 года NYSE Arca повторно подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы перечислить два ETF, которые отслеживают фьючерсные контракты на биткойн, торгуемые на Чикагской бирже опционов (CBOE) и Чикагской товарной бирже (CME) – ProShares Bitcoin ETF. и ProShares Short Bitcoin ETF. SEC традиционно неохотно одобряла биткойн-ETF из-за спекулятивного и нерегулируемого характера криптовалюты. NYSE Arca предложила, чтобы два фонда не инвестировали в биткойны напрямую, но это не сняло основополагающих опасений SEC. В начале 2019 года Bitwise, еще один криптовалютный ETF, подал заявку на листинг на NYSE Arca. По состоянию на апрель 2019 года разрешение SEC еще не выдавалось.